汇率市场与黄金市场的联动性研究

发布时间：2017-08-03 11:23

  本文关键词：汇率市场与黄金市场的联动性研究

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【摘要】：分别采用Granger因果检验法和时变Copula-SV-t模型,分阶段分析了汇率市场与黄金市场之间的均值溢出和波动溢出效应。实证结果表明:经济危机阶段,汇率市场对黄金市场存在着显著的均值溢出效应,而黄金市场对汇率市场则不存在均值溢出效应;两个市场之间存在着显著的波动溢出效应,而在经济平稳时期,均值和波动溢出效应都不明显。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 汇率市场 黄金市场 均值溢出 波动溢出 Granger因果检验法 Copula-LSV-t模型
【基金】：教育部博士点基金(20100191110033)
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 一、引言世界经济全球化和金融市场一体化促使各国金融市场的开放程度不断加深,作为金融体系的两大重要子市场,汇率市场与黄金市场之间也存在着越来越紧密的联系。均值溢出和波动溢出是揭示两个市场联动关系的两个重要指标。均值溢出,即收益率溢出,能够直观解释两个市场间领先

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本文编号：614138