基于经济周期的债券品种价值比较与配置策略研究

发布时间：2017-08-03 18:29

  本文关键词：基于经济周期的债券品种价值比较与配置策略研究

  更多相关文章： 经济周期 信用利差 流动性风险 行业景气度 违约距离

【摘要】：本文用工业增加值和CPI的相互关系划分了我国经济周期,在研究债券与股票、大宗商品等大类资产运行周期关系的基础上,重点分析了我国债券市场利率品种和信用债品种在复苏、繁荣、滞涨及衰退阶段周期性变化规律和相对价值比较,并从我国债券市场行业景气度出发,以KMV模型为理论基础,进一步研究了信用债在不同经济周期下的行业运动规律,据此提出了商业银行债券投资账户和交易账户的择时配置策略。
【作者单位】： 中国建设银行博士后工作站;中国人民大学博士后流动站;兰州大学经济学院;
【关键词】： 经济周期 信用利差 流动性风险 行业景气度 违约距离
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 我国债券市场是未来资本市场发展的主要方向之一,随着直接融资比例加大,各行业企业发债融资意愿增强,未来会有更多的债券品种出现。商业银行在改变传统盈利结构的驱使下,大力发展资金业务,债券资产优化配置越来越重要,那么如何选择更有价值的品种以及信用债行业优化将是商业银

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