中国股票市场尾部风险与收益率预测——基于Copula与极值理论的VaR对比研究

发布时间：2017-08-05 02:12

  本文关键词：中国股票市场尾部风险与收益率预测——基于Copula与极值理论的VaR对比研究

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【摘要】：目前,在险价值(VaR)被广泛应用于风险管理与投资组合分析中,在股票市场,它表示股票收益的尾部风险。相关研究发现VaR对未来股票收益具有预测作用。根据Copula方法和极值理论方法分别构建VaR,考察其对中国股票市场是否具有样本内和样本外的预测能力,实证结果发现:与传统经济变量作对比,基于极值理论的VaR具有较强的预测能力,而基于Copula方法的VaR的预测效果并不十分显著。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 样本外预测 极值理论 Copula VaR 尾部风险
【基金】：国家自然科学基金项目“基于扇形偏好的一般均衡期权定价方法及其对股价跳跃的应用”(71201136)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言股票市场收益预测一直是金融学领域的核心问题之一,同时它与投资组合管理、资金成本和市场有效性等其他金融学问题紧密相关。大量文献围绕这一问题展开了研究。例如,姜富伟等(2011)发现经济变量可以预测中国股票市场收益。除了传统的经济变量外,Bali等(2009)发现股票

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 江涛;;基于GARCH与半参数法VaR模型的证券市场风险的度量和分析:来自中国上海股票市场的经验证据[J];金融研究;2010年06期

2 姜富伟;Q每，

本文编号：622725