基于Box-Cox SCD模型的价格持续期研究

发布时间：2017-08-07 18:06

  本文关键词：基于Box-Cox SCD模型的价格持续期研究

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【摘要】：随机条件持续期(SCD)模型能有效刻画超高频时间序列中持续期的变化,但该模型为了确保条件均值的非负性将条件均值函数形式固定为对数形式.文章基于Box-Cox变换,弱化了非负条件限制,提出形式上较为灵活的Box-Cox SCD模型,可以根据数据本身选择最适合的均值函数形式.模型变得更加灵活的同时也给参数估计带来许多困难,文章利用MCMC方法来估计模型参数.最后,基于TEACD(1,1)模型生成的模拟数据以及沪深300指数期货的价格持续期数据,将Box-Cox SCD模型与SCD模型的预测效果进行比较.实证表明,无论是对于模拟数据还是实际数据,价格持续期具有较强的聚集性,Box-Cox SCD模型中的参数δ与0都有很大程度的偏离,这说明SCD模型将条件均值方程设定为固定的对数形式不甚合理.
【作者单位】： 东南大学经济管理学院;
【关键词】： SCD模型 Box-Cox变换 MCMC估计 价格持续期
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71071034) 973计划专题资助项目(2010CB328104-02)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言对持续期(duration)的条件分布的建模应追溯到Engle和Russell构建的ACD(autoregressiveconditional durations)模型的雏形形式[1].1998年Engle正式提出ACD模型,其核心思想是用随机标值点过程去刻画交易过程,本质上类似于对价格过程建模的GARCH模型[2].Engle和Russell[3]

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本文编号：635979