边际债务效用与区域金融发展度量——基于我国上市公司数据的经验研究

发布时间：2017-08-09 04:06

  本文关键词：边际债务效用与区域金融发展度量——基于我国上市公司数据的经验研究

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【摘要】：采用1999-2011年上市公司数据,本文构建了具有微观基础和理论依据的区域金融发展指标———边际债务效用。基于Boyd Jalal(2012)的分析框架,金融发展通过改变融资环境影响企业的融资,因此企业的边际债务效用可以衡量金融发展水平。本文研究发现,金融机构越发达的地区,边际债务效用越高。另外,与国有企业相比,非国有企业受到更加严格的融资约束,而金融机构发展水平的提高有助于向非国有企业提供更加平等的融资机会。
【作者单位】： 南开大学经济学院金融系;
【关键词】： 边际债务效用 金融发展指标 所有权性质
【基金】：国家自然科学基金项目“中国商业银行高管激励约束机制与风险承担研究”(批准号:71172066);国家自然科学基金项目“我国商业银行综合经营与股票市场资源配置效率研究——基于承销商独立性视角”(批准号:71272183)的资助
【分类号】：F832.51;F832.7;F224
【正文快照】： 引言近几十年来,学者们从金融系统、金融市场角度构建了一系列金融发展指标。例如,KingLevine(1993)通过构建银行系统规模、效率指标来衡量金融发展水平;①Porta et al.(2002)用商业银行的国有化程度衡量金融机构效率,进而反映金融发展水平;Levine and Zervos(1998)则关注到

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本文编号：643413