公允价值分层计量与股价同步性——基于沪深A股市场的分析

发布时间：2017-08-12 18:24

  本文关键词：公允价值分层计量与股价同步性——基于沪深A股市场的分析

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【摘要】：以2008~2012年沪深两市上市公司为样本,检验公允价值分层计量信息与股价同步性之间的关系。研究发现,按公允价值计量的资产提高了股价中公司特质信息含量。按第一、二层次公允价值计量的资产提供了有用的公司特质信息,而按第三层次公允价值计量的资产则提供了较少有用的公司特质信息。虽然公允价值计量信息促进了公司特质信息融入股价,但同时也加剧了股价"同涨同跌"的状况。
【作者单位】： 吉林大学商学院;美国普渡大学;
【关键词】： 公允价值 分层计量 股价同步性 公司特质信息 噪声
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目(项目编号:14YJA630042) 吉林大学博士研究生交叉学科科研资助计划项目(项目编号:2012JC001)
【分类号】：F233;F832.51
【正文快照】： 一、引言资本市场的核心功能之一是通过价格机制实现资源的有效配置。根据资本资产定价模型(CAPM),股票价格和未预期盈余可以部分地由市场和行业层面的信息解释(King,1966)[1],而未解释部分则与公司层面因素有关(Cyert,1967)。[2]与此观点一致,Roll(1988)发现公司个股收益率与

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本文编号：663004