保险公司股票收益率对利率变化敏感吗——来自中国上市保险公司的经验证据

发布时间：2017-08-17 13:14

  本文关键词：保险公司股票收益率对利率变化敏感吗——来自中国上市保险公司的经验证据

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【摘要】：利率是影响保险公司经营行为和经营结果的外生变量。本文使用GARCH-M模型,以我国上市保险公司为样本,对保险公司股票收益率的利率敏感性进行实证研究。结果表明,我国保险公司股票收益率具有较高的利率敏感性,股票收益率与长期利率负相关;利率变化所引起的股票收益率波动产生了跨期权衡效应;股票收益率的利率敏感度具有时变性,会随着货币政策的变化而变化。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【关键词】： 保险公司 股票收益率 利率敏感性 GARCH模型
【基金】：中央高校基本科研业务费青年教师创新项目“开放经济条件下中国寿险公司利率风险研究——基于利率汇率联动机制的理论与实证分析”(批准号:2722011JC019)和“银行异质性与货币政策的风险承担效应研究”(批准号:2013012)的阶段性研究成果
【分类号】：F842.3;F832.51;F822.0
【正文快照】： 一、引言作为金融市场中的基准性指标,利率是独立于保险公司运营机制的外生变量,它通过多种路径影响保险公司的经营行为和经营结果。所谓利率敏感性,是指保险公司对利率变化的反应状态和程度。对普通企业而言,利率上升通常会导致筹资成本上升、利润下降,股票收益因此而下降;

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本文编号：689183