我国股票市场不稳定性分解与经济增长

发布时间：2017-08-21 15:31

  本文关键词：我国股票市场不稳定性分解与经济增长

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【摘要】：本文使用马尔科夫区制转移时变系数模型(Markov-TVP)研究我国股票市场与其影响因素的时变响应关系,并对股票市场不稳定性进行分解。时变系数的估计结果表明,我国货币政策的股票市场传导路径具有不稳定性,2003年以来,股票市场部分地实现了经济"晴雨表"的功能,且自2010年后股票市场对经济的响应关系进入了完全反应区域。不稳定性分解的结果表明,股票市场不稳定性的主要根源在于外在不稳定性,存在着股票市场外在不稳定性对经济的非对称影响,即在经济增长的高波动区制,股票市场的内在不稳定性和外在不稳定性都对经济没有显著影响,而在经济增长的低波动区制,股票市场的外在不稳定性对经济的抑制作用显著,但抑制程度较弱。
【作者单位】： 吉林大学商学院;
【关键词】： 股票市场不稳定性 货币政策传导 经济增长 Markov-TVP
【基金】：国家社会科学基金重大项目“十二五期间我国金融风险监测预警研究”(10ZD&010);国家社会科学基金一般项目“系统性金融风险与宏观审慎监管研究”(12BJY158)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在流动性过剩和经济增长乏力的大背景下,全球经济显现出了从潜在的不确定性向现实的不稳定性逐渐转化的趋势。而金融危机爆发的频率加快和强度增加,更成为全球经济发展中无法回避的不稳定因素。因此,对于金融稳定的研究与探讨得到了包括学术界、业界等社会各界的高度

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本文编号：713691