我国股票市场融券卖空交易影响因素研究

发布时间：2017-09-02 09:10

  本文关键词：我国股票市场融券卖空交易影响因素研究

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【摘要】：基于采用系统广义矩估计的动态面板数据模型,以2012年7月1日至2013年7月31日我国股票市场上175家企业标的股为研究对象,系统分析了影响我国股票市场融券交易的各种因素。研究发现,在我国股票市场上,融券交易的动机主要是对冲、套利和投机;融券者基本是逆势交易者,相对来说较为理性;融券者在进行卖空时主要考虑公司beta值、投资者意见分歧、公司基本面情况、融券交易成本及个股、市场收益情况等。这些结论为我国投资者、上市公司、券商和金融监管当局在融券交易、经营管理、风险防范和活跃市场等方面提供了有益借鉴。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【关键词】： 融券交易 卖空机制 股票市场 系统广义矩估计 动态面板数据模型
【基金】：国家自然科学基金项目“非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究”(71271214)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言融券卖空交易是证券信用交易或保证金交易的一部分,它是指投资者基于未来股价下跌的预期,向具备融券业务资格的证券公司或其他金融机构提供担保物,向其借入证券并卖出,等证券价格下降,再从市场上买回并归还证券、支付利息的行为。2010年1月22日,我国证监会发布了《关

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本文编号：777633