全球主要证券交易所监管模式、组织形式与竞争力研究

发布时间：2017-09-03 03:13

  本文关键词：全球主要证券交易所监管模式、组织形式与竞争力研究

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【摘要】：本文以全球主要的16家证券交易所为研究样本,运用面板数据及随机效应模型,实证检验了不同监管模式下不同组织形式交易所间竞争力的差异性。研究发现:(1)交易所监管模式、组织形式对交易所竞争力具有显著的影响;(2)从市场流动性、上市公司数量这两个交易所竞争力指标上看,市场自律型-公司制交易所竞争力最强,政府主导型-公司制交易所次之,政府主导型-会员制交易所最弱,且三者之间的差异在统计上显著;(3)从市场波动性看,政府主导型-公司制和市场自律型-公司制的交易所竞争力均强于政府主导型-会员制交易所,但政府主导型-公司制和市场自律型-公司制的交易所在竞争力上并不存在显著差异。本文的研究为我国交易所改革提供了有益的经验证据。
【作者单位】： 厦门大学财务管理与会计研究院;厦门大学嘉庚学院;厦门大学管理学院;广东工业大学商学院;
【关键词】： 证券交易所 监管模式 组织形式 竞争力 政府主导型公司制 自律型公司制
【基金】：上海证券交易所联合研究计划“全球主要交易所治理结构研究”(第24期)资助
【分类号】：F831.5
【正文快照】： 一、全球主要交易所监管模式与组织形式分析(一)全球主要交易所监管模式分析为保护投资者利益,维护证券市场健康有序运行,各国的政府监管部门以及自律组织被赋予相应的资本市场监管权限。分析政府监管机构与交易所等自律组织之间在证券监管方面的职权划分,有助于我们深入分析

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