股市收益率、货币政策与宏观经济变化关系的实证检验

发布时间：2017-09-03 09:10

  本文关键词：股市收益率、货币政策与宏观经济变化关系的实证检验

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【摘要】：文章利用2007年2月到2013年8月的样本数据,建立关于股市收益率、货币政策及宏观经济变化的SVAR模型,同时进行基于SVAR模型的脉冲响应分析及方差分解分析,研究得出以下主要结论:(1)当期宏观经济变化对当期股市收益率具有显著的正向影响作用。(2)股市收益率对自身具有正向影响作用,货币政策具有滞后的正向影响作用,宏观经济变化的影响作用先正后负。(3)各个因素的冲击对股市收益率的累计效应均为正向影响。(4)股市收益率、货币政策及宏观经济变化的冲击的贡献度分别为12%,25%,63%。
【作者单位】： 中南财经政法大学统计与数学学院;
【关键词】： 股市收益率 货币政策 经济变化 SVAR
【分类号】：F832.51;F822.0;F124;F224
【正文快照】： 0引言在货币政策和宏观经济变化等因素的影响下,近年来我国股票市场也出现了剧烈的波动,大盘收盘价从2007年初的2700多点涨到2007年10月的6000多点,之后跌到2008年10月的1700多点,然后又涨到2010年4月的3000多点,而2013年9月又回到了2000多点。截止到2013年9月末,我国广义货币

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本文编号：784095