我国沪深300股指期货和现货市场的交叉相关性及其风险

发布时间：2017-09-05 06:31

  本文关键词：我国沪深300股指期货和现货市场的交叉相关性及其风险

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【摘要】：利用2010年4月16日到2012年4月12日期间的我国沪深300股指期货和现货1分钟高频数据,采用降趋交叉相关分析方法(DCCA)和多重分形降趋交叉分析方法(MF-X-DFA),研究我国股指期货市场和现货市场之间的以及在不同收益率情况下的长程交叉相关性和风险情况.结果表明,我国股指期货和现货市场之间具有长程交叉相关性,均呈现出长期记忆性和多重分形特性,且股指期货市场的整体风险大于现货市场;随着市场波动程度加大,市场之间的交叉相关性增强,风险的传染程度加剧.这对于金融市场的风险监管和政策的制定具有一定的借鉴意义.
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【关键词】： 深股指期货 MF-X-DFA 交叉相关性 风险度量
【基金】：国家自然科学基金(71171083) 教育部人文社会科学研究基金(09YJC630075) 上海市教育委员会科研创新项目(14ZS058)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： i引言2010年4月16日,沪深300股票指数期货合约正式上市,改变了我国股票市场“单边市”现状,提高了市场的稳定性,这标志着我国资本市场进入了新的发展阶段.股h:期货不仅具有套利和投机的功能,为投资者提供了新的投资工具;而且还具有套期保值的功能,使得投资者可以规避股市系统

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本文编号：796401