基于状态空间模型的人民币均衡汇率研究

发布时间：2017-09-08 13:37

  本文关键词：基于状态空间模型的人民币均衡汇率研究

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【摘要】：本文改进传统回归均值系数分析的缺陷,引进汇率风险变量和适应性预期变量,通过构建行为均衡汇率(BEER)的状态空间模型,利用卡尔曼滤波估计时变系数,同时估计了人民币汇率的ECM模型,研究2000年1月~2011年12月各因素对人民币均衡汇率的动态影响,并测算了人民币均衡汇率。研究发现:政府支出、TOT、FDI对人民币的升值影响显著增强,其中贸易条件对人民币升值贡献最大;利率差R、汇率风险RIS和适应性预期变量,逐渐符合理论预测。人民币均衡汇率失衡均在6%以内,不存在较大偏差。近期人民币升值压力主要来自热钱流入,非经济基本因素的内在需求。解释变量对人民币汇率的长期影响符合理论预期,但短期内各因素对人民币汇率的影响与长期影响有一定的冲突。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 人民币均衡汇率 行为均衡汇率模型 状态空间模型
【基金】：中央高校基本科研业务费资助项目(CDJXS11021112) 国家教育部博士点基金资助项目(20100191110033)
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 0引言近年来人民币汇率的相关问题都是研究的热点,特别是在美国经常项目存在较大赤字的背景下,国外要求人民币升值的声音此起彼伏。国内外学者对人民币汇率进行了广泛而深入的研究,但没有得到统一的结论。人民币汇率到底高估还是低估?影响人民币均衡汇率的因素是哪些?人民币均

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本文编号：814347