动量策略、价值策略与收益预测的实证分析

发布时间：2017-09-09 05:30

  本文关键词：动量策略、价值策略与收益预测的实证分析

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【摘要】：文章基于2001年1月至2011年12月的样本数据,研究了沪深A股市场上通过价值策略和动量策略预测股票未来收益率的问题。结果表明样本中的股票收益率存在明显的动量效应,因此对于样本中的股票可以通过采用动量策略获取超额收益。通过选择绝对市净率(相对市净率)低的股票组合同样可以获得较高的收益率。价值策略在输家组合中预测能力最强,在赢家组合中预测能力最弱,动量策略在低价值的股票中预测能力较强。投资者确实可以通过价值策略和动量策略相结合获得较高的收益率。
【作者单位】： 复旦大学管理学院;上海期货交易所;
【关键词】： 动量效应 价值策略 绝对市净率 相对市净率 收益率预测
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言我国股票市场起步较晚、信息来源单一、信息透明度低等因素造成了我国市场不可能比发达市场更有效,因此通过价值策略和动量策略进行投资变得更加有利可图。但是研究我国股市动量效应、反转效应的一系列研究却没有达成一致结论。潘莉,徐建国(2011)将这种不一致的原因归结

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：818575