IPO对不同战略系族的溢出效应研究
本文关键词：IPO对不同战略系族的溢出效应研究
【摘要】：本文以我国系族上市公司为研究对象,分析采取不同战略的系族,其内部某一公司的IPO事件对该系族内其他上市公司是否有溢出效应以及对系族整体价值有何影响。文章选取沪深两市截至2012年底的104个系族共计299家上市公司为样本,运用事件研究法和面板数据回归,发现系族内的某一公司IPO,对系族内其他成员有一定的溢出效应;再进一步研究IPO时系族采取的不同经营战略对系族整体价值的影响,得出多元化与横向一体化战略有利于系族整体价值的提升,而纵向一体化战略对系族价值的影响因产权而异。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际商学院;
【关键词】： IPO 经营战略 溢出效应 系族 企业价值
【分类号】：F275.5;F832.51
【正文快照】： 引言系族作为典型的经济现象,最早出现于东亚国家。若两家或更多上市公司,其大股东或控制人可以追溯到同一经济主体,那么它们就构成系族集团(肖星等,2006)[35]。2000年以来,我国经济处于转轨阶段,资本市场同股不同价、国退民进的大环境使“壳”资源大量增加(梁寅鹏,2003)[27],
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