中国市场利率的形成机制及其影响因素研究

发布时间：2017-09-12 12:21

  本文关键词：中国市场利率的形成机制及其影响因素研究

  更多相关文章： 利率市场化 市场利率形成机制 主成分分析 协整分析

【摘要】：利率作为市场资金要素的价格,会影响到金融市场资源配置、市场结构、行业运行效率等多个方面,它深刻地影响着一个国家的实体经济、金融市场和对外经济市场。所以利率是否准确地反映了资金供求会在很大程度上影响一个国家的金融资源配置效率。利率市场化作为金融发展理论的重要内容,自该理论被提出以来一直被认为能够提高金融资源配资效率、改善价格结构。纵观国际经济发展趋势,利率市场化改革通常可以完善一个国家的经济结构,提升该国在国际市场的地位。因此利率市场化改革关乎全局,深入了解市场利率的形成机制及其影响因素也是经济社会长期面临的现实问题。本文首先回顾了各阶段的利率决定与形成机制的理论分析。利率决定机制主要包括了古典利率决定理论、凯恩斯理论决定理论、可贷资金理论、IS-LM模型以及CIR模型,利率形成机制分为了非均衡利率形成机制和市场利率形成机制两部分。在理论分析的基础上,本文对中国市场利率形成机制及影响因素的现实考察,首先梳理了我国利率市场化的进程以及每个阶段取得的成就;其次指出了中国市场化利率形成机制现存的一些问题,包括存在预算软约束、基准利率非市场化、商业银行定价能力不高、银行业存在市场垄断等;最后结合上述现实考察和第二章的利率分析,认为决定中国市场利率的因素包括市场和非市场两方面。在以上分析的基础上,本文利用2007年第4季度到2015年第3季度13个指标的数据,采用主成分分析法、协整检验、脉冲响应函数等方法对市场化利率影响因素的实证分析。根据实证结果,本文认为基准利率非市场化是影响我国市场利率形成机制的最大问题,同时国企预算软约束、银行业市场垄断也制约着我国市场利率的形成。最后对本文得出的结论进行了阐述,并从市场化利率形成机制的现状和回归模型中发现的问题出发,提出了合理的建议。我国利率市场化进入新的阶段,但国内关于市场化利率形成机制的研究大多停留在研究与宏观经济变量的相关关系上。本文将一些制度性因素和定性因素纳入考虑范围,为研究市场利率形成机制提供了新的视角。
【关键词】：利率市场化 市场利率形成机制 主成分分析 协整分析
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822.0
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 引言9-18
• 1.1 选题背景及意义9
• 1.2 国内外文献综述9-15
• 1.2.1 关于利率形成机制的研究10
• 1.2.2 关于市场利率影响因素的研究10-13
• 1.2.3 关于市场化利率的对策研究13-15
• 1.3 研究思路及方法15-16
• 1.4 研究内容及框架16
• 1.5 本文创新与不足16-18
• 第2章 利率形成机制及影响因素的理论分析18-28
• 2.1 利率形成机制的理论分析18-21
• 2.1.1 非市场化利率的形成机制18-20
• 2.1.2 市场化利率的形成机制20-21
• 2.2 不同利率理论的利率影响因素分析21-28
• 2.2.1 古典利率理论的利率决定因素22
• 2.2.2 凯恩斯的利率决定理论22-23
• 2.2.3 马克思利率理论的利率决定因素23-24
• 2.2.4 可贷资金理论中的利率决定因素24-25
• 2.2.5 IS-LM模型中的利率决定因素25-26
• 2.2.6 CIR模型中的利率决定因素26-28
• 第3章 中国市场化利率形成机制的现实考察28-43
• 3.1 利率市场化进程28-30
• 3.2 中国市场化利率形成机制存在的主要问题30-35
• 3.3 中国市场化利率形成机制的影响因素35-43
• 3.3.1 市场因素35-39
• 3.3.2 非市场类因素39-43
• 第4章 中国市场化利率影响因素的实证分析43-62
• 4.1 方法与理论43-46
• 4.1.1 主成分分析43-46
• 4.2 指标选取及数据来源46-47
• 4.3 描述性统计47-48
• 4.4 主成分分析48-53
• 4.5 回归分析53-60
• 4.5.1 模型构建53
• 4.5.2 单位根检验53-54
• 4.5.3 协整检验54-56
• 4.5.4 格兰杰因果检验56
• 4.5.5 向量误差修正模型56-57
• 4.5.6 脉冲响应函数57-59
• 4.5.7 方差分解59-60
• 4.6 实证结果分析60-62
• 第5章 完善中国市场化利率形成机制的政策建议62-65
• 5.1 培育市场化的基准利率62
• 5.2 加快国有企业运营机制改革，硬化预算约束62-63
• 5.3 放松银行业准入门槛，，完善存款保险制度63
• 5.4 提高商业银行定价能力63-65
• 参考文献65-67
• 致谢67-68
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果68

【参考文献】

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本文编号：837210