投资者情绪与个股波动关系的微观检验

发布时间：2017-09-12 14:00

  本文关键词：投资者情绪与个股波动关系的微观检验

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【摘要】：伴随中国股票市场的不断发展创新,股票波动性的影响机制研究愈发重要。该文旨在检验投资者情绪与个股波动率关系。该文基于主成分分析法,构建了投资者情绪指数,使用面板数据回归方法,通过对2003年至2011年的2 454支个股数据分析研究投资者情绪是否对于股票市场的波动率产生影响。研究结果显示:投资者情绪确实对股票波动性有显著影响,投资者情绪越高个股波动率越高;同时影响股票波动性的一个重要渠道是通过影响股票的换手率来实现的。
【作者单位】： 清华大学经济管理学院;
【关键词】： 行为金融学 投资者情绪 个股波动率 换手率
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71273150) 清华大学经济管理学院人才引进计划(110000204和553406001) 清华大学人文社科振兴基金资助项目(2012WKYB010) 清华大学实验室开放基金资助项目(LF20114649) 清华信息科学与技术国家实验室(筹)项目
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 投资者情绪对于股票市场波动的影响一直是行为金融学理论与有效市场理论之间争论的话题。根据有效市场假说(efficient market hypothesis),如果股票市场由理性投资者主导,由于理性投资者的套利行为,非理性的投资者在长期内不应对于股票价格的市场核心变量产生显著的影响,投资

【参考文献】

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本文编号：837612