基于时变Copula的股指期货与金融市场相关性研究

发布时间：2017-09-13 02:43

  本文关键词：基于时变Copula的股指期货与金融市场相关性研究

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【摘要】：股指期货具有套期保值、风险投资与价格发现等重要金融功能。股指期货金融产品的引入将打破我国传统资产市场中股票、债券、商品期货等3大金融市场彼此独立的格局。股指期货的引入究竟如何搭接3大传统金融市场的联系?本文试图以沪深超级大盘股的股指期货市场为考察对象,研究股指期货市场对股票市场波动率的影响关系,研究结果表明:当股市出现持续震荡下跌等极端事件时,由于超级大盘股与股票指数关联性的存在,股指期货的市场风险会进一步强化。为此,文章据此提出了完善资本市场风险防控机制,展开股指期货市场与现货市场的跨市场联合监管体系等政策建议。
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;
【关键词】： 股指期货 资本市场风险防控机制 跨市场联合监管体系
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言套期保值、风险投资与价格发现是成熟资本市场股指期货的重要功能。股票市场、债券市场、商品期货市场是我国传统资本市场的主要金融产品。这些产品彼此之间相互独立,在金融变量上并无直接关联,所以,我国的股票市场、债券市场和商品期货市场间的市场关联度较弱,再加上

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本文编号：841064