研发投资融资约束及其外部融资依赖性——基于上市公司的实证研究

发布时间：2017-09-23 13:30

  本文关键词：研发投资融资约束及其外部融资依赖性——基于上市公司的实证研究

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【摘要】：由于信息不对称和低抵押品价值,研发投资面临严重的融资约束,并且在外部融资时具有不同资金依赖性。以2007-2011年沪深上市公司为样本,研究不同产业类型和所有制形式企业研发投资的融资约束情况,以及研发投资的外部融资依赖性。研究发现:上市公司研发投资的确存在着融资约束,其中,高新技术企业研发投资融资约束更为严重;国有企业比非国有企业研发投资融资约束低;与实物投资偏重债权性融资相比,研发投资更加依赖股权性融资,而且高新技术企业研发投资的股权性依赖更强。
【作者单位】： 山东大学应用经济学博士后流动站;山东大学管理学院;
【关键词】： 研发投资 融资约束 外部融资 高新技术企业
【基金】：山东省社科规划重点项目(09BJGJ36) 山东大学自主创新基金项目(IFW10023)
【分类号】：F273.1;F832.4;F275
【正文快照】： 0引言研发投资是提升企业创新能力的关键投入,进而成为驱动经济可持续增长的主要因子。自2006年以来,在基本国策和企业需求的双重推动下,我国研发投资始终保持着20%以上的增长速度。国家统计局、科技部和财政部2012年发布的数据显示:2011年,我国共投入研发经费8 687亿元,比上

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本文编号：905541