债务网络、投资者行为与传染性风险:来自中国银行业与房地产业的研究发现

发布时间：2017-09-25 22:06

  本文关键词：债务网络、投资者行为与传染性风险:来自中国银行业与房地产业的研究发现

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【摘要】：现有研究表明,金融行业与其他产业间的关系日趋紧密且复杂,风险在金融系统与其他产业间的传播机理日益受到关注.利用中国银行业和房地产业间的传染性风险测度结果,分别检验了行业间传染性风险的两大诱因:债务网络和投资者行为.结果表明,债务网络是传染性风险的主要诱因,在控制了债务关系后,行业间传染性风险显著降低;同时投资者行为对风险传染发生的概率有显著影响,尤其当投资者和公司之间的信息不对称现象较为严重时,外部的负向冲击(使投资者形成对相关市场负面预期的冲击)会导致传染性风险发生的概率增大.研究结果不仅对相关理论进行了验证和补充,同时也提供了有益的政策建议,以帮助更加有效地监管行业间传染性风险.
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;上海证券交易所;建设银行江苏省分行;对外经济贸易大学金融学院;
【关键词】： 风险传染 债务网络 投资者行为
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(70932003);国家自然科学基金资助项目(71271109;71201074;70901037) 教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(13YJC790174) 国家留学基金委资助项目(201306190023)
【分类号】：F832.33;F299.23
【正文快照】： 0引言风险的传染是指一个较小的冲击起初只影响几个机构或一个经济市场,随后扩散到其他机构或市场,从而造成风险危害加深的现象[1].通常,学者们更为关注金融系统内风险的传染,如银行挤兑现象等,因为金融系统的风险发生传染时往往会产生更多的外部性[2].然而,随着金融业在国民

【参考文献】

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1 张晓朴;;系统性金融风险研究:演进、成因与监管[J];国际金融研究;2010年07期

2 王粟e，

本文编号：919802