基于委托代理理论的供应链金融融资业务激励机制研究

发布时间：2017-09-29 16:09

  本文关键词：基于委托代理理论的供应链金融融资业务激励机制研究

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【摘要】：现阶段,中小企业已是促进我国国民经济健康协调发展的中坚力量,是促进社会稳定的重要保障。但是如今我国中小企业的发展面临融资难的困境。由于中小企业规模小、信誉度较差、自身融资能力低下等原因,使中小企业很难从银行或金融机构获得融资贷款。供应链金融融资模式的出现在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境。供应链金融融资模式是一种创新型的融资模式,存货质押融资、应收账款融资、预付账款融资是三种最重要的供应链金融融资业务。供应链金融业务是一项实现多方共赢的业务,在供应链金融融资业务中,涉及到银行、核心企业、中小企业等多方参与主体,一方面,供应链金融融资是缓解中小企业融资难的利器；另一方面,供应链金融融资业务能为银行或金融机构提供新的利润增长点,加大授信额度,创造更多利润；同时,物流公司等第三方企业也会参与到供应链金融融资过程中,从而开拓新的业务。蓬勃发展的三种供应链金融融资业务中存在着典型的委托代理关系,信息不对称广泛存在于委托人和代理人之间,使代理人具有较高的道德风险和代理风险,因此委托人需要设计合适的激励政策来激励代理人努力工作。现阶段对供应链金融激励机制的研究中,较少考虑代理人的声誉效应,且建立的委托代理模型均是短期委托代理模型,鲜少考虑委托人和代理人长期合作的情况。因此,本文以供应链金融中的存货质押融资、应收账款融资、预付账款融资三种融资业务为背景,建立考虑代理人声誉效应的长期委托代理模型,并将未考虑声誉效应的长期委托代理模型和考虑声誉效应的长期委托代理模型进行了对比,并用数值算例验证了模型的合理性。研究结果表明：考虑声誉效应后,委托人的单期收入上升,代理人的努力水平提高,且不同的供应链金融融资模式中,固定报酬、激励系数呈现不同的变化趋势。
【关键词】：供应链金融 声誉效应 委托代理 激励机制
【学位授予单位】：北京化工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.4
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-13
• 第一章 绪论13-19
• 1.1 研究背景与意义13-15
• 1.1.1 研究背景13-14
• 1.1.2 理论意义14
• 1.1.3 现实意义14-15
• 1.2 研究内容与研究思路15
• 1.2.1 研究内容15
• 1.2.2 研究思路15
• 1.3 研究方法与创新之处15-16
• 1.4 论文的结构16-19
• 第二章 理论基础与文献综述19-25
• 2.1 供应链金融融资模式19-22
• 2.1.1 国外研究现状19-21
• 2.1.2 国内研究现状21-22
• 2.2 委托代理理论22-23
• 2.2.1 委托代理理论基本内容22
• 2.2.2 逆向选择22-23
• 2.2.3 道德风险23
• 2.3 激励理论23-25
• 2.3.1 显性激励理论23-24
• 2.3.2 隐性激励理论24-25
• 第三章 存货质押融资激励机制25-37
• 3.1 存货质押委托代理关系识别25-26
• 3.1.1 存货质押融资业务运作模式25-26
• 3.1.2 委托代理关系的确定26
• 3.2 未考虑声誉效应的委托代理模型26-29
• 3.2.1 末考虑声誉效应的一期激励契约27-28
• 3.2.2 未考虑声誉效应的长期激励契约28-29
• 3.3 考虑声誉效应的委托代理模型29-33
• 3.3.1 考虑声誉效应的两期激励契约30-31
• 3.3.2 考虑声誉效应的长期激励契约31-33
• 3.4 模型对比及数值算例33-37
• 第四章 应收账款融资激励机制37-51
• 4.1 应收账款委托代理关系识别37-39
• 4.1.1 应收账款融资业务运作模式37-38
• 4.1.2 委托代理关系的确定38-39
• 4.2 未考虑声誉效应的委托代理模型39-42
• 4.2.1 未考虑声誉效应的一期激励契约39-40
• 4.2.2 未考虑声誉效应的长期激励契约40-42
• 4.3 考虑声誉效应的委托代理模型42-46
• 4.3.1 考虑声誉效应的两期激励契约42-44
• 4.3.2 考虑声誉效应的长期激励契约44-46
• 4.4 模型对比及数值算例46-51
• 第五章 预付账款融资激励机制51-65
• 5.1 预付账款委托代理关系识别51-53
• 5.1.1 预付账款融资业务运作模式51-52
• 5.1.2 委托代理关系的确定52-53
• 5.2 未考虑声誉效应的委托代理模型53-56
• 5.2.1 未考虑声誉效应的一期激励契约53-55
• 5.2.2 未考虑声誉效应的长期激励契约55-56
• 5.3 考虑声誉效应的委托代理模型56-60
• 5.3.1 考虑声誉效应的两期激励契约56-59
• 5.3.2 考虑声誉效应的长期激励契约59-60
• 5.4 模型对比及数值算例60-65
• 第六章 结论和展望65-67
• 6.1 主要结论65
• 6.2 研究展望65-67
• 参考文献67-71
• 致谢71-73
• 研究成果及发表的学术论文73-75
• 作者和导师简介75-76
• 附件76-77

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本文编号：942955