中国估值效应的规模及结构分析:2000—2012

发布时间：2017-10-02 15:32

  本文关键词：中国估值效应的规模及结构分析:2000—2012

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【摘要】：目前,中国对外资产主要以外币形式持有,对外负债中的很大一部分以本币形式持有,因此中国面临着由人民币对美元升值带来的负估值效应的风险。研究发现,1982—2012年间中国的估值效应值有20年为负值,估值效应的绝对值规模不断增大;规模较大的负估值效应降低了中国的对外净资产头寸;由资产价格变动引起的估值效应波动大于由汇率变动引起的估值效应,资产价格的变动是导致总体估值效应变化的最主要因素,但汇率变动对估值效应变化所起的作用呈增大趋势。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【关键词】： 估值效应 金融调整 对外净资产
【基金】：国家社会科学基金青年项目“美元国际供应量的数额估算、决定机制及其经济影响”(10CJL037)
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 各国经济的外部均衡一直是经济学研究的热点问题。传统国际经济学理论认为,一国的外部调整是通过贸易渠道实现的,经常项目的积累值等于对外净资产头寸。但近年来,一些学者发现对外净资产头寸的变化并不等于经常账户的累积额,除了贸易调整渠道外,外部调整渠道还有金融调整渠道,

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本文编号：960390