网络舆情与股市收益率的互动关系研究

发布时间：2017-10-03 11:11

  本文关键词：网络舆情与股市收益率的互动关系研究

  更多相关文章： 网络舆情 情感指数 收益率 互动关系 非对称效应

【摘要】：随着我国互联网技术的日新月异以及资本市场的不断改革和成熟,越来越多的投资者尤其是新生代股民参与到网络股票社区的讨论和交流中,网络舆情逐渐成为影响我国股票市场稳定的重要因素。因此对于我国网络舆情与股票市场关系的研究有一定的必要性和紧迫性。在此背景下,本文对我国网络舆情与股票市场价格的互动关系进行了探索。为了能够全面了解网络舆情作用于股市以及反过来受股市影响的机理,本文在学习国内外相关研究成果的基础上,厘清了网络舆情的定义、股价异常波动的概念以及市场有效性和行为金融学的相关理论,指出网络舆情可以反映出投资者的情绪并对其产生影响,同时投资者由于受到情绪影响而产生的非理性投资行为会对加剧股票市场的波动。然后本文运用ROST情感分析软件对东方财富网股吧的舆情进行了量化,形成情感指数的时间序列,并将其与股指收益率的时间序列进行对比以及相关性检验,得出两者之间存在较强的相关性。再次采用VAR模型对网络舆情和股指收益率的互动关系进行了研究,发现财经评论舆情比投资者舆情更能影响股指收益率,而股指收益率能对投资者舆情和财经评论舆情产生显著影响,这些冲击和影响都只存在于三个交易日以内的短期中。最后本文运用TGARCH-M模型检验了网络舆情与股市收益率相互影响的非对称效应,结果发现在我国股票市场的样本区间内好消息的影响要大于坏消息对收益率的影响,并且积极网络舆情对收益率的影响要大于消极舆情对股指收益率的影响,但这种非对称影响在我国股市中存在的范围并不是很广,好消息对网络舆情波动的影响显著大于坏消息的影响；说明好消息更能引起投资者的关注并产生相应的舆情；股市收益率对网络舆情的影响没有非对称效应。
【关键词】：网络舆情 情感指数 收益率 互动关系 非对称效应
【学位授予单位】：福建师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要2-3
• Abstract3-5
• 中文文摘5-9
• 第一章 绪论9-19
• 第一节 研究背景9-10
• 第二节 研究意义10-11
• 第三节 研究方法及技术路线图11-12
• 第四节 论文创新点12-13
• 第五节 文献综述13-19
• 第二章 理论基础19-25
• 第一节 市场有效理论19
• 第二节 信息不对称19-20
• 第三节 行为金融学理论20-21
• 第四节 股价异常波动的概念界定21-25
• 第三章 网络舆情的量化25-41
• 第一节 网络舆情来源的选择25-26
• 第二节 网络舆情量化的方法26-28
• 第三节 描述性统计28-39
• 第四节 网络舆情的情感指数与股指收益率的相关性检验39-41
• 第四章 基于VAR模型的网络舆情与股指收益率关系研究41-69
• 第一节 三变量VAR模型的建立41-42
• 第二节 数据的平稳性检验42-43
• 第三节 确定VAR模型最优滞后阶数43-44
• 第四节 VAR模型实证结果及分析44-51
• 第五节 VAR模型的平稳性检验51-53
• 第六节 收益率与情感指数的格兰杰因果检验53-56
• 第七节 收益率与情感指数的脉冲响应函数分析56-67
• 本章小结67-69
• 第五章 基于TGARCH-M模型的网络舆情与股指收益率的非对称效应研究69-81
• 第一节 模型构建69-70
• 第二节 ARCH效应检验70-72
• 第三节 TGARCH-M模型的估计结果及分析72-81
• 第六章 结论与展望81-85
• 第一节 结论81-82
• 第二节 展望82-85
• 参考文献85-89
• 攻读学位期间承担的科研任务与主要成果89-91
• 致谢91-93
• 个人简历93-96

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本文编号：964862