投资者情绪与股票收益间的关系研究

发布时间：2017-10-04 04:23

  本文关键词：投资者情绪与股票收益间的关系研究

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【摘要】：在构建投资者情绪指数的基础上,分别采用线性和非线性Granger因果检验对投资者情绪与股票收益间的关系进行研究,并进一步研究不同市态下两者间的关系.研究结果表明,在全样本下,投资者情绪与股票收益间存在单向的线性因果关系和显著的双向非线性因果关系,表明使用非线性Granger因果检验的方法,能够更全面地了解中国投资者情绪与股票收益间的关系;在牛市和熊市状态下,投资者情绪与股票收益间的非线性因果关系并不一致,这与中国股票市场的实际情况是相符合的,说明中国股票市场中存在大量的非理性情绪.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【关键词】： 投资者情绪 股票收益 不同周期 线性Granger因果检验 非线性Granger因果检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71372186,71271047)
【分类号】：F224;F830.9
【正文快照】： 行为金融理论指出,金融资产价格不仅受其基本价值影响,也受投资者情绪的影响[1].目前,关于投资者情绪与股票收益的关系研究中,主要是从回归和线性Granger因果检验的角度进行分析.Fisher等分别研究大、中、小三类投资者的情绪与市场回报间的关系,发现三种情绪指标与未来股票回

【参考文献】

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本文编号：968601