论如何客观评价上市公司的财务状况

摘　要：通过较为常用的财务分析方法对上市公司的财务状况进行全面客观分析，能使管理层，投资者等能够正确客观的了解到财务的实际状况，从而做出正确的判断并能保证会计工作的真实性。

关键词：上市公司；财务分析；报表；会计信息；正确；客观。

　　中国经济现在是日趋发展，在全球遭遇竟融危机的这个大环境下，中国始终保持了较高水平的经济增长。09年虽然股市这一版块的状况不能让我们特别乐观，但是中国推出了创业板，创业板市场上的表现和发展让我们看到了曙光。越来越多的大型企业公司纷纷进入日趋复杂的交易市场。而我们，不仅仅只是会计人员，又或者是投资者,公司的治理层与管理层 ，政府及其相关的监督机关和其他财务信息的使用者。都应该需要了解如何客观地去评价一个上市公司的财务状况。
　　对公司的财务评价往往需要对该公司的财务报告以及其他的相关资料为主要依据，对公司的财务状况及经营成果进行深刻的分析，来了解到公司的经营发展趋势，并能够对公司进行一些正确的改革或对经营发展有益的政策变化，而财务报表是财务分析最直接最主要的依据。一般上市公司的都必须准确客观的编制资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益变动表。
　　（一）我们需要根据资产负债表来分析上市公司的长期偿债能力分析和短期偿债能力进行分析。虽然同属于公司的偿债能力，但是分析它们之前的却是用区别的。在分析短期偿债能力时，需要考虑到营运资本，速动比率，流动比率，现金比率，现金流动负债比率等这几个重要的指标。但是用的较为广泛的是前三者，在负债表中只涉及到了流动资产，流动负债和速动资产这三项指标。就营运资本而言，营运数额越大，其财务状况也就越稳定，也就是说，企业基本上是没有什么偿债压力的，反之亦然；而流动比率却不是越大，企业的的偿债能力就越稳定，因为有可能是应收账款的增加，存货的累积等等。在国际上规定，流动比率在200%左右时是较为恰当的。流动比率不可以过高也不可以过低，最好是保持在一个相对稳定的状态。在衡量长期负债能力时，需要同时考虑到存量指标和流量指标，质量指标通常指资产负债率，长期资本负债率，产权比率权益乘数和带息负债比率等，流量指标主要指以获利息倍数，，现金流量利息保障倍数和现金流量债务比等。
　　（二）需要对公司的营运能力进行分析。营运能力大致可以分为人力资源营运能力和生产资料营运能力。比较全面的分析是包括这两种营运能力的分析，但是在实际过程中，通常较多的只考虑到了后者，因为生产资料的营运能力实际上就是公司总资产的及其各要素的营运能力。同样也需要从各个方面着手，流动资产周转情况，存货的周转情况及非流动资产的周转都是需要考虑的。应收账款周转需要考虑到赊销比例，可靠性，减值准备，周转天数等深层次的问题，比如说报表中披露的应收账款的减值准备，这是需要在分析充分关注的。从公司的营运能力可以得出其将来的发展潜力以及获利水平，这是从管理者又或者是投资者不可或缺的资料。
     （三）利润表能够反映上市公司的盈亏情况和一定时期内经营成果及其分配关系，它是衡量公司生存和发展能力的重要依据。通过对利润表对营业毛利率，营业净利率，成本费用利润率，总资产利润率，总资产报酬率，总资产净利率和总资产收益率等数据进行分析。总体来说又分为两大类，一是经营盈利能力的分析，二是资产经营能力的分析。在利润表中，我们往往比较关注主营业务成本，主营业务收入，主营业务利润，营业利润，利润总额，净利润这几个科目的数据。但是会计人员及投资者不能只关心净利润，认为利润越高变越好，因为公司可以将投资收益，营业外收入计入当期利润，而这些利润却不是稳定的主营业务收入。上市公司中净利润有盈余但主营业务有亏损的企业会比净利润有亏损但主营业务收入有盈余的公司危险。上市公司的各项期间费用向外界透露十分有限，所以外部分析人员很难深层次的进行全面分析。
     另外，对营业利润的分析，采取不同的方法也会有不同的结果，甚至可以通过一定的会计核算方法化亏损为盈余。这需要对成本性态进行分析，然后采用核算方法进行正确的核算。当上期生产产量较乐观且存货较多而本期销售量不尽人意时，会计人员是可以通过一定的核算方法使报表看上去比较乐观。银广夏事件就是一个典型的事例，在1997至2001虚构销售收入累计达10多亿，虚增的利润高达7.7亿，这些虚假的信息误导了相当多的个人投资者和机构投资者。
     （四）对现金流量表需要注意到现金的流入与流出，尤其是应收账款，其它应收款，预付款项，待处理财产损失的资料及数据。通常来说应收账款超过三年以上的便需要转入坏账准备中，但许多公司并没有设立坏账准备科目，很多年遗留下来的呆账死账均挂在了应收账款中，这势必导致了资产的增加。所以当会计人员或者投资者来说时，发现公司资产数目很高，必须对应付帐款及其他应付款具体分析，分析其有无本应转入坏账准备的固定资产导致资产类科目的虚增。
     会计信息便是通过各种各样的会计数据统计分析得出，得出的会计信息可以通过历史标准对比，行业标准对比，目标标准对比和行业标准对比。但是部分上市公司的财务状况披露的十分有限，这也就导致了管理者和普通投资者在对其财务能力分析时出现偏差。所以无论是上市公司会计人员还是上市公司的经营管理者在分析上市公司的财务状况时需要保持全面的认真的客观的工作态度，利用有限的数据充分全面的进行分析，避免会计工作的失真性。
参考文献:
[1]中国注册会计师协会 财务成本管理 中国财政经济出版,2009.4.