明德生物（430591）投资价值分析研究

发布时间：2017-03-26 09:17

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【摘要】：新三板的出现为高新技术企业的成长提供了一个融资平台,同时能发挥市场资源配置和价值发现的功能。本文将分析传统的估值方法及其适用性,同时对明德生物的股权价值进行评估,分析明德生物的投资价值。明德生物是生物医药企业,处于快速成长期,公司主营业务为诊断试剂和配套POCT仪器的销售和生产,其整体业务正处在于快速上升期。通过研究分析,所得结论有助于公司管理层及其股东更全面地了解该企业的业务、财务、优劣势以及存在的问题,为投资人提供较为专业的投资分析建议。本文中主要应用的方法包含:财务比率分析法、文献综述法以及案例分析法。本文运用、总结提炼、并加入自身工作实践经验,对明德生物科技股份有限公司的年报数据进行分析,同时确认合适的估值方法对明德生物的价值进行评估。财务分析结果显示:明德生物是一家盈利能力强、成长性大的高速发展企业;明德生物的资产负债率比较低,其财务风险不高,同时拥有较强的短期偿付债务能力。但是也能判断现有商业模式对其的资本结构、营运能力、偿债能力、资金面构成了较大的冲击。财务分析结果也显示,明德生物的营运能力一般,与目前的销售模式密切相关。EVA估值法和期权估值法分析结果显示:明德生物的股价存在低估现象。因此,明德生物的股票具有一定的投资价值。
【关键词】：实物期权法 企业价值评估 新三板 EVA估值法 企业价值投资
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.7
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-6
• 一、绪论6-10
• （一）研究背景及意义6-8
• （二）研究的基本思路8
• （三）研究的方法与内容8-10
• 二、新三板公司股票价值分析相关理论综述10-21
• （一）企业股权价值评估相关理论10-14
• （二）新三板企业估值模型以及方法的选择14-18
• （三）国内外研究情况18-21
• 三、明德生物经营现状分析21-32
• （一）明德生物公司概况21-29
• （二）明德生物运营现状及优势29-30
• （三）明德生物业务关键资源要素30-32
• 四、明德生物财务分析及投资价值分析32-49
• （一）财务分析32-36
• （二）明德生物估值：EVA估值法36-45
• （三）明德生物估值：期权估值法45-49
• 五、结论和展望49-52
• （一）主要结论49
• （二）可能存在的缺陷49-50
• （三）政策建议50-52
• 参考文献52-54
• 图表目录54-55
• 致谢55-56
• 作者简历56

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