Z公司重组中的债转股问题研究

发布时间：2020-06-22 21:43

【摘要】：随着经济的缓慢增长速度,宏观经济结构有所调整,部分企业面临着盈利下降、应收账款周转率低下,资金链脆弱、易断、债务高起的困境,恶性循环下,阻碍了实体经济的发展、经济的萎靡。企业需要一种有效的方法来降低杠杆率,降低财务压力,并使企业能够在中期运营困难中得以生存。2016年,由政府主导债转股方式,筛选符合条件的债转股企业,加上相关政策规定,当资产管理公司收购不良贷款时,其价格根据资产价值的原始价值(结合实际情况)计算,当股权撤回时,公司将要求尽可能地回购资产管理公司的股权。基于市场导向的方式进行债转股,要求市场参与者遵循市场的意愿和原则,转型企业决定是否转换股份或设定市场导向价格,希望能有效降低企业的过度杠杆率、银行或其他金融机构的金融风险、其他企业债权人的财务风险等,对企业重组情况下参与债转股的多方达到互利共赢的效果。本文运用财务管理、金融学理论知识,通过查阅大量的资料、文献及前人的研究,在此基础上,分析Z公司的2017年财务现状,从会计数据来判断,资产负债率大于100%,已经资不抵债,亏损严重,公司应该停止经营;从财务管理来判断,公司2014年年底成为首家地方政府主导的融资担保公司,获得AA级信用等级证书,并荣获“重点企业”的称号,存在一定的企业价值,能寻求一定的改革方式解决公司资不抵债的问题,再创利润,让企业重新正常经营,以市场为导向,提出Z公司债转股的计划,在进一步清查公司的资产债务情况,设计出一套方案,在地方政府、第三方机构的介入下,协助Z公司锁定债务,将资产打包由第三方进行管理,盘活存量、寻找增量等,扭亏为盈使公司重新进入正常经营状态,最大限度地实现公司债权人的利益,达到共赢状态。在评价Z公司债转股方案的实施情况后,得出理想效果和社会效果,分析公司在选择债转股方案时存在一定的问题及风险。同时,提出有关Z公司债务重组实施的几点改进建议。
【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.39;F830.42;F832.51

【参考文献】