基于营运资金管理的A公司财务危机预警研究

发布时间：2020-07-14 07:01

【摘要】：随着市场竞争的日渐激烈,企业面临的风险日益加剧。若不及时对风险加以控制,企业便会陷入严重财务危机之中。因此,财务危机预警成为企业风险管理的重要内容。以往的财务危机预警研究大多是基于传统的财务指标,对营运资金的关注较少。而营运资金贯穿于企业生产经营的整个过程中,其管理水平的高低直接影响企业财务风险状况。基于此,本文从营运资金管理视角建立动态财务危机预警模型分析企业的财务状况。本文选取汽车制造业的A公司作为研究对象,通过分析其内外部风险和现状,发现其存在存货囤积、现金流不足、产业转型面临技术挑战等问题。针对这些问题,本文综合前人的研究,基于营运资金管理视角,从流动性、收益性、持续性、风险性和保障性五个维度构建财务指标体系,通过变权层次分析法对A公司2012年至2016年财务危机状况进行分析,并设计了财务危机警度动态评测阈值,发现A公司的财务风险已达重警程度。在此基础上,本文创新性地将宏观运营与外部风险、组织战略与业务流程以及利益相关者关系管理等非财务指标纳入到财务危机预警和分析之中,提高了危机警源和危机管理漏洞识别的准确性。最后,本文从紧急排警策略和长期防警策略两个方面对A公司提出建议,帮助A公司进行风险管理以促进其可持续发展。本文的研究不仅丰富了营运资金管理和财务危机预警的应用研究,也为其他汽车制造企业提供了可借鉴使用的财务危机预警模型构建方法,具有一定的理论与现实意义。
【学位授予单位】：南京理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.471;F406.7
【图文】：

趋势图,年增长率,总值,趋势图

司司逦司司司逦司司司逦司司司逦司司逦司事事逦ｆ逡逑：ＡＢＣＤＥＦＧＨＩ邋Ｊ邋Ｋ邋ＡＢＣ邋业业邋ｇ逡逑：逦部部＃逡逑图４．１邋Ａ公司组织架构图逡逑４．２逦Ａ公司内外部风险识别逡逑４．２．１内部风险识别逡逑（１）

品牌竞争力,品牌,指数,竞争力指数

品牌影响力也较低，产品附加值不高的缺陷都会一定程度上制约Ａ公司的发展。逡逑同时，Ａ公司作为传统车企又面临向新能源汽车转型的局面，转型初期投入的开发成本逡逑较高，升级面临着技术开发的风险，近几年的收入利润也不及预期，自有资金难以满足逡逑日常生产的需要，资本结构不合理，导致Ａ公司的改造升级面临一系列风险。新能源商逡逑品技术升级及成降低将是将来Ａ公司的工作重点，同时新能源核心零部件资源的掌控以逡逑及技术人才储备也将是Ａ公司的重点工作方向。逡逑（６）行业内部竞争激烈逡逑国际汽车市场竞争激烈，近两年我国自主研发的传统汽车品牌，虽然凭借我国ＳＵＶ逡逑市场爆发的红利整体竞争力水平明显提升，发展较快，但依旧与国外汽车品牌有一定的逡逑差距，整体汽车市场按不同品牌属性竞争力指数来看，２０１６年合资品牌的竞争力指数逡逑８８４分高于我国自主品牌的竞争力指数８７１分。进一步从合资品牌各国车型竞争力来看，逡逑德系竞争力指数８９８分排在第一，美系以８８９分紧随其后，韩系和日系竞争力相当为８８０逡逑分和８７９分。竞争力指数排名前十位品牌中，德系品牌占据四席，美系、日系和自主品逡逑牌均占据两席，而韩系和法系品牌则无一能进入前十名。逡逑９２０逡逑

预警模型,警源,非财务指标,公司财务

图４．６邋２０１２？２０１６年Ａ公司行业排名逡逑为了使构建的预警模型结果更加准确，能准确发现Ａ公司财务危机的警源，本文又逡逑综合考虑了预警模型中的非财务指标。因为本文对非财务指标的评估采用了管理评分法，逡逑本质上为定性研究，且难以获取其竞争对手的非财务指标，因此，本文只对Ａ公司进行逡逑了非财务指标的动态分析，在对Ａ公司内部管理和外部风险状况进行深入了解后，本文逡逑对Ａ公司２０１２？２０１６年的非财务指标进行评估，并根据上文的计算公式，测算Ａ公司逡逑非财务指标的综合风险状况，如表４．１１所示。逡逑逦邋表４．１１邋Ａ公司２０１２￣２０１６年非财务指标评分风险值逦逦逡逑逦指标名称邋２０１２年邋２０１３年邋２０１４年邋２０１５年邋２０１６年逡逑宏观经济景气逦３．４２逦３．３６逦３．２１逦３．０７逦３．０７逡逑环境法规影响逦３．１４逦３．００逦２．５７逦２．４３逦２．２１逡逑宏观运行与外部风险逦基础设施建设逦２．８３逦２．５６逦２．９４逦３．４８逦３．６５逡逑工业增长速度逦３．８５逦３．４６逦３．１４逦２．８８逦３．０５逡逑逦行业生命周期逦３．７１逦３Ｊ１逦３．６４逦３．６４逦３．６４逡逑逦宏观运行与外部风险值逦３．３９逦３．２２逦３．１０逦３．１０逦３．１２逡逑战略制定与执行逦３．２２逦３．４６逦３．３８逦３．６２逦３．８８逡逑

【参考文献】