基于哈佛框架分析下国金证券财务报表分析

发布时间：2020-08-22 05:22

【摘要】：我国的证券行业经过近三十年的发展,已经成为金融市场的核心力量,目前我国的证券行业迎来“科创板”带来的“注册制”的重大利好,但是也面临着国内金融市场逐步开放,各类型金融机构将和券商在各条业务战线上展开竞争的状况。国金证券是一家位于四川成都,在行业中综合排名20至30名的一家中小型规模的综合性证券公司,公司金融牌照齐全并和多家互联网巨头有合作关系,但是也存在自身规模实力较小和营业网点分布不合理且较少的问题,类似国金证券和比国金证券实力较弱的券商有数十之家,这些券商如何在金融行业对外开放和不断变革的大时代背景之下生存是一个值得研究的问题。在研究如何生存之前,首先应该对其自身做出全面诊断,才能制定好未来的发展战略。对研究者来说,从公司财务报表着手无疑是一个很好的方法。运用系统的方法对上市公司过去和目前的经营状况和财务情况进行评价。本文引入了成熟的“哈佛框架分析”理论对国金证券做面分析,并根据分析结果对企业的发展给出建议。本文首先从传统财务报表理论开始阐释了传统财务报表具有的固定性缺陷,最后引申出哈佛框架分析法。在战略分析的部分,通过外部环境分析寻求证券行业的发展机遇与威胁,通过企业内部环境的分析找出国金证券发展的优势和劣势。在会计分析和财务分析两章,通过传统的财务分析手段得出国金证券存在的一些问题如营业支出过高导致的毛利率过低的情况。从业务上来看,国金证券的投行业务的毛利率和资产管理业务的毛利率低于对比的另外五家券商,这将不利于此两项业务以后和同业之间的竞争。另外,国金证券的人均薪酬在对比的六家券商中排名靠前,而人均利润却排名靠后,这也反映了国金证券亟待解决提升员工效率的问题。同时,国金证券的经纪业务收入波动带来的现金流为负的情况影响了企业的成长能力。再则,由于经纪业务收入仍然在营业收入中占比较重要的位置,所以经纪业务收入的波动也将最终影响净资产收益率。最后在前景分析的部分对国金证券进行估值并对未来发展提出了建议
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.39;F830.42
【图文】：

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电子科技大学硕士学位论文最后通过外部环境分析和内部环境分析总结行业发展的机遇、威胁和内劣势。第四章，国金证券会计分析，主要包括主要会计政策、会计估计情况。产负债项目、盈利质量、现金流量情况做分析，接着对应收款项和固定政策做一个说明，最后得出会计分析结论。第五章，国金证券财务分析，本章重点是对三大报表和净资本进行分析其他五家券商做横向和纵向财务比率分析，在最后部分通过财务综合分邦分析法和 EVA 分析法得出财务分析结论。第六章，在战略分析、会计分析、财务分析的基础上，首先对国金证券分析，然后对国内证券行业与相关业务的发展做出前景分析，接着对国各个业务进行前景分析。第七章，在前六章分析的基础之上，对本文做出结论并提出建议与措施。通过以上各章做出总结并给出建议具体论文结构见下图 1-1。

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第三章战略分析条。随着日经指数一路走低。经纪业务占主导地位的经纪公司面临巨大的亏力，一些较弱的经纪商被迫关闭或被整合。 1999 年 10 月，日本对银行证券司业务范围的限制被撤销。日本正式进入混业经营。从发达国家的发展历程来看，随着行业兼并和经济飞速发展需要更多复金融工具，金融行业有从分业逐步走向混业的趋势。3.1.2 我国证券行业的现状2019 年 1 月证券业协会统计报表显示，中国大陆（不包括港澳台）131 券公司当期实现营业收入 2,662.87 亿元，数据还显示，截至 2018 年 12 月 31131 家证券公司总资产为 6.26 万亿元，受托管理资金本金总额 14.11 万亿元。

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图 3-2 中国 GDP 历年统计图（3）社会环境社会环境主要是人口环境和文化背景。人口环境主要包括人口规模、年龄、人口分布、种族结构以及收入分布等因素。截止 2018 年 1 月，中国大陆（括港澳台）人口总数约为 13.9008 亿。16 至 59 周岁的劳动年龄人口约为 9 亿总人口比约为 64.9%；60 周岁及以上人口约为 2.4 亿人，占总人口比约为 17.3

【参考文献】