陕鼓动力海外并购EKOL公司绩效评价研究

发布时间：2020-08-28 10:40

　　 自2012年以来,我国经济面临降速转型的新形势,制造企业处于产业升级的关键阶段,为了实现产业升级,提高自身技术能力,抢占更多的市场份额,自2013年至2017年,制造业企业在国际市场实施了大规模并购,并购数量达到3154起,环比增长34%,占所有行业总数量的39%。然而不能忽视的是,具有高风险、高投资特征的海外并购能否成为我国制造业企业转型的可行渠道;实行海外并购的企业是否实现了预期目标等问题。本文围绕海外并购绩效评价这一主题,以陕鼓动力公司并购捷克EKOL公司实际案例为研究对象,明确研究价值意义,对比现有研究方法,选择构建海外并购绩效评价体系。使用超额收益法,选取并购前后12天为事件窗,评价短期海外并购绩效;使用财务指标法和价值指标法,选取陕鼓动力公司财务报表指标和EVA进行分析,评价长期海外并购绩效;并从非财务指标角度归纳协同效应下的并购绩效。研究表明事件分析法下陕鼓动力超额收益率较为显著,短期海外并购绩效显著;财务指标法下选取各财务指标数据呈现上升趋势,海外并购对长期绩效呈正面影响;价值指标法下并购即期EVA为负,并购后2015-2017年公司总体EVA指标未恢复并购前水平,海外并购对绩效呈负面效应;非财务指标下海外并购协同整合效应良好。在绩效评价结论基础上分析总结该案例中海外并购经验,以期为我国制造业企业实施海外并购提供参考和建议。
【学位单位】：西安石油大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F271;F406.7
【部分图文】：

积极谋求发展改革，在传统制造业的基础上成功创新产品流通商业运行模式，转变主营业务发展模式，强化内部控制体系改革，企业取得了较快的发展和长足进步。随着陕鼓动力核心竞争力和市场占有率快速提高，公司品牌价值、社会影响力和行业领导力与日俱增。自 2002 年以来，陕鼓动力主营业务净利润始终高于行业平均数据，反映日常经营管理效益保持了国内同行业领先水平；“陕鼓”商标前后数度进入我国品牌价值前 500 强，商誉无形价值逐步提高；并于 2009 年 10 月 26 日，获得“全国质量奖”的重要荣誉，在陕西省和鼓风机制造行业尚属首次。与此同时，陕鼓动力曾多次被获评陕西省的十大优秀管理企业、全国创建和谐劳动关系模范企业、全国机械工业质量管理小组活动优秀企业、机械工业质量管理奖、2007 年度诚信单位、国务院振兴装备制造业先进集体、陕西省十大慈善企业、全国企业文化示范基地、陕西省十一五污染减排行先进企业、全国机械工业质量管理活动杰出企业、国家技术创新示范企业、陕西省履行社会责任先进企业、十一五全国风机行业标准化工作先进单位等超过 200 项国家级、省级荣誉。

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本文编号：2807475