利率市场化程度对我国城市商业银行成本效率的影响研究

发布时间：2020-09-27 22:01

　　 1996年我国利率市场化改革正式开始,这一举措对于金融业既是难得的机遇,又是很大的挑战。利率市场化改革的影响对象无疑是以商业银行为主体的金融机构,其中影响最大、最直接的就是各商业银行。就商业银行来说,维系和推动银行发展的焦点是利润,影响利润的两大因素是成本和收入,相对于收入,银行更容易控制的是成本。同时,作为金融改革的关键一环,利率市场化的核心是商业银行对利率的自主定价权,存贷利率的放开必然会加剧利率市场的波动,进而作用于银行的成本。为了更好地应对利率市场化,银行需要提升对成本的控制能力。而成本效率是衡量资源有效利用程度和成本控制能力的重要指标,间接反映了银行等金融机构的竞争水平和可持续发展能力。利率市场化这一金融改革的核心举措能否改善银行的成本效率,是理论界和实践界共同关注的焦点。因此,本文围绕“利率市场化会对商业银行成本效率产生怎样的影响”这一问题主线展开研究。由于数据的易获取性,大多数学者更倾向将国有银行或股份制银行作为研究对象,而对于本就在银行业中处于弱势地位的城市商业银行研究较少,因此,本文以此为切入点,基于我国50家城市商业银行的样本数据,对利率市场化程度与城市商业银行成本效率之间的关系展开定性和定量的研究。研究内容主要分为以下三点:①我国改革进程中每个阶段的利率市场化程度如何,怎样度量?②城市商业银行的成本效率处于什么水平,如何测度?③利率市场化程度会对城市商业银行成本效率产生怎样的影响?为了解决上述问题,综合以往研究,本文首先对利率市场化程度进行量化测度,依据利率市场的划分构建一个综合的利率市场化指标体系,再采用指标评分法和层次分析法进行评分和权重设定,在此基础上合成利率市场化指数,完成利率市场化程度的度量。其次,是对城市商业银行成本效率的测度,本文共选取了50家样本城市商业银行,根据各家银行财务数据进行投入产出指标的选取,并采取超越对数函数模型作为城市商业银行成本效率的评价模型,在此基础上,通过对比效率测度方法,选用了参数法,即随机前沿方法(SFA)测度样本银行的成本效率。最后,本文以成本效率为被解释变量,利率市场化程度为解释变量,采用Tobit面板模型实证研究了利率市场化程度对城市商业银行成本效率的影响,并从股权异质性和区域差异两个视角进一步探析了其对两者关系的影响。研究结果表明:(1)利率市场化指数持续上升,根据上升趋势通过2004年和2011年两个节点将其划分为三个阶段,这三个阶段分别呈现了不同的增长特征;(2)样本城商行成本效率的狈测度结果显示,所有样本银行的成本效率都是逐年上升;且从总体效率值的大小来看,非国有控股的城商行(外资和民营)成本效率均值大于国有控股城商行(国家和国有企业);东部地区样本城商行成本效率均值大于中西部城商行,但两者差距呈现减小的趋势。(3)通过对利率市场化程度与城市商业银行成本效率的关系研究发现,利率市场化程度与城市商业银行成本效率之间具有“U”型关系。同时,根据股权异质性和区域差异对样本数据进行的分组检验和回归结果显示,相较于国有控股城市商业银行,利率市场化程度对非国有控股城市商业银行成本效率的影响更为显著,即股权异质性在利率市场化程度对城市商业银行成本效率的影响中发挥了调节作用。但是,区域差异对利率市场化程度与城市商业银行成本效率水平之间的关系不存在显著影响。
【学位单位】：西安理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.33;F830.42
【部分图文】：

市场力量,银行效率,利率市场化,假说

中度相对较高，且该行业较难进入，银行间竞争并不激烈，占据市场份额较大的银行支配着整个市场。它们为了得到更高的利润，会采取降低存款利率，同时提高贷款利率的行为，随之而来的是银行业平均利润率的提高。相对市场力量假说则认为，与市场份额或市场占有率相比，产品的差异性是银行提升效率的关键，一旦银行通过技术创新研发出差异化的产品，就能够掌握差别化商品的定价，进而制定有利的价格，以获取超额利润保证收益。所以，根据相对市场力量假说，即使银行的市场占有率较小，但是只要具有差异化的产品，银行也能够获取剩余利润（Berger，1989）[36]。利率市场化改革后，资金的价格竞争加剧，银行业市场的集中度有所下降，银行的议价能力减弱，市场呈现出存款利率上行和贷款利率下调的趋势，进而银行利润率在一定程度上有所降低。根据结构行为绩效假说（SCP），在这种环境下银行的绩效水平会大幅度缩水（徐忠等，2009）[37]。而与此同时，利率市场化又促进了金融创新，金融产品日益丰富，根据相对市场力量假说（RMP），金融产品的多样化也使得银行具有相对的定价优势，从而获取更多的利润，改善银行业绩（赵旭，2001）[38]。综上，两种市场力量假说分别从市场集中度和金融创新两个视角阐述了利率市场化给银行效率带来的不同影响。具体传导路径如下图：

结构假说,银行效率,利率市场化,效率

着一定的联系，银行的效率越高，其市场占有率越大，而市场集中度也会随之增加。效率结构假说包括 Demsetz（1973）[39]和 Peltzman（1977）[40]提出的 X-效率结构假说（ESX）和 Lambson 提出的规模效率假说（ESS），前者提出认为管理水平和技术水平是影响银行效率的重要因素，且两者之间具有正相关关系，即技术革新和管理高效有利于银行效率的提升。原因在于创新技术和高效管理一方面缩减了银行的投入成本，提高了资源的利用率，增加了银行的产出，提升了银行绩效水平，进而可以帮助银行获取更高的市场占有率。后者则认为规模效率是影响银行绩效水平的关键因素，在其他条件不变的情况下，规模效率越高，银行的综合成本越低，从而获得的利润越大。利率市场化的结果，是金融自由度提升，进而行业的进入门槛降低，更加激化了银行间的市场竞争。想要维持目前的市场占有率，银行需要通过创新提高自身的技术管理水平。在这种情况下，效率结构假说（ES）认为，一方面要提高技术管理水平，扩大市场占有率；另一方面，要不断调整银行规模，达到最优的规模报酬，提升规模效率，进而提升银行综合效率（高志鹏，2005）[41]。在效率结构假说视角下，利率市场化对银行效率影响的传导路径如下：

利率市场化,指标体系,一级市场,二级市场

西安理工大学硕士学位论文.1 指标体系构建本文指标体系的构建充分考虑到“先货币和债券，后存贷款市场，先外币、后本贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的改革框架。在此基础上，借鉴黄珊体系的构建准则，首先确定了符合银行体系内的 5 个一级市场，并进一步将每个一级进行细分，下分为 12 个二级市场，进而构建出了涵盖 5 个一级市场和 12 个二级市场率市场化指标体系。该指标体系的构建如下图 3-1：

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