苏宁易购融资模式研究

发布时间：2020-11-01 13:04

　　 随着互联网+等网络信息技术的发展,家电零售企业呈现出集中化和激烈化的竞争趋势。国内市场上有苏宁易购、国美电器和五星电器三大连锁家电零售企业对峙,此外京东商城、淘宝天猫等电商大户利用既有的销售网络,涉足家电零售行业,虽然苏宁易购拥有线上平台和线下实体两种销售渠道,但是也受到不小的冲击。苏宁易购作为行业里的寡头企业,一直以持续新增门店为主要扩张方式。快速扩张带来巨大的资金缺口,仅靠自有资金是不足以支撑的,所以,苏宁易购形成了这样一种融资模式:以类金融融资方式为主,即企业占用应付给供应商的货款来增加账面资金,并将这些资金用于扩张或扩展其他业务。这种极其损害供应商利益的融资模式已经突破了传统的市场规则,零供之间合作关系破裂的事迹也此起彼伏,但由于许多供应商自建连锁店另谋出路的行为并未成功,而苏宁易购拥有更多的市场份额和流通渠道,供应商为了生计不得不继续供货。文章首先从公司的发展历程、控股股东、战略部署以及经营现状对其基本概况进行介绍;接着,从公司采用的主要融资方式、融资结构特点、融资控制权以及融资财务风险四个方面分析该融资模式,指出苏宁易购的融资结构存在类金融融资方式突出,股权融资偏好减弱,以银行为主的间接融资利用程度不足等特点,发现苏宁易购的融资模式尚存在债务结构不合理、偿债压力大、资金链脆弱的问题;最后,对完善苏宁易购融资模式提出相关优化策略。本文针对苏宁易购融资模式中尚存在的问题,提出了几点新的构想:一是提出利用苏宁易购任性付进行应收账款资产证券化,这种融资方式既不会增加负债,也为企业的经营发展提供新的资金渠道;二是通过优化资金链运转的方式,增加企业的现金流量,来缓解类金融融资方式容易导致资金链断裂的风险;三是提出提出与供应商共享物流和信息资源,建立竞合关系,为苏宁易购继续使用商业信用融资创造良好的环境。
【学位单位】：江西师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F724.6;F832.51
【部分图文】：

融资方式分类图

图 3-1 苏宁易购“一体两翼”的互联网零售路线3.2.4 苏宁易购经营现状本文用 SWOT 分析法，对苏宁易购的经营现状进行概括。（1）苏宁易购的优势。

员的工资成本需要巨大的资金支撑。4）主营业务盈利水平较低。2010 年至 2017 年苏宁易购的主营业务资产收益率变化趋势如图 3-2 所示。图 3-2 2010-2017 年苏宁易购主营业务资产收益率 单位：百分比从苏宁易购的主营业务资产盈利情况来看，图 3-2 显示苏宁易购的主营业务资产收益率是从 2011 年开始逐渐下滑，从 18.55%下滑至 2017 年的 13.71%，说明主营业务利润同主营业务资产净额的比率降低，苏宁易购每单位主营业务资产能带来的主营业务利润正在减少，苏宁易购主营业务的获利能力在下降。（2）苏宁易购的机会。如前文所说，因为信息技术的发展，便利的电子商务应运而生，在购物渠道多样的现在，消费者更加关注购物的体验，而作为家电连锁零售业龙头的苏宁易购
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本文编号：2865571