基于EVA视角的东阿阿胶企业价值评估
发布时间：2020-12-06 02:05
医药行业作为我国国民经济的重要组成部分,对保护人们身体健康、提高生活幸福指数、防疫救灾、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。随着人口老龄化的不断推进,全社会对医药服务的需求不断提升。近些年来,我国医药行业发展迅速,使得该行业具有了较大的投资价值,医药行业的并购重组行为也时有发生。因此,客观评估医药行业企业的价值,为投资并购提供合理的价格依据,是影响投资并购成功的重要因素。从医药企业管理层的角度,不断提升企业价值也是其重要的管理目标。因此,准确确定企业价值及其价值影响因素,进而努力挖掘企业价值创造潜力,也是当前医药企业所面临的重大问题。基于上述原因,对医药企业进行合理准确的价值评估具有非常重要的现实意义。本文从阐述企业价值评估相关理论入手,通过分析不同价值评估方法的优缺点及适用条件,进而确定EVA价值评估方法的优越性以及在医药行业企业价值评估中的适用性;论文接着以医药行业中较有代表性的东阿阿胶企业为例,先分析其行业背景和自身发展状况等影响其价值的相关因素,进而构建出东阿阿胶的EVA估值模型,然后根据该公司2013年-2017年财务报表数据计算得出的EVA为基础,对该公...
【文章来源】：西南民族大学四川省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中医药大健康市场规模Figure1-1Chinesemedicinebighealthmarketscale
图 3-1 各国对植物药需求规模图Figure3-1 National demand for botanical drugs scale数据来源：中国信息产业网③中药产业基础相对薄弱，研发投入严重不足。虽然中医药在我国有几千年悠久历史，但相对于其他较为成熟的学科来说其理论研究和应用研究都是比较弱的，药方的作用机理并不能清楚解释。同时，中药企业虽是高新技术企业，是相对于生物制药企业来说，其研发费用投入较少，通常来说研发费用与销售入的占比是衡量研发投入是否合理的标准，而中药企业却不足 1%。欧美等发国家十分重视研发投入，其比重可以达到 2.5%，甚至是 4%。研发投入的不足，使对中药的作用机理及药效的研究缺乏动力，大量的仿制药产生，是中药产业展的一大瓶颈。(2)中药行业发展前景我国中药行业一直保持着持续、稳定发展的发展势头，未来发展前景十分广
图 3-2 2007-2016 年医药工业及子行业增速Figure3-2 Growth of Pharmaceutical Industry and Sub-sectors 2007-2016信息来源：中国产业信息网②市场需求不断扩大。中药对化学药品的替代率在逐年上升，中药未来发展景十分广阔。据统计，随着年龄的增加，人们对中药的认可度会越来愈大，我是人口大国，预计到 2020 年老龄人口数量将达到总人口数量的 23.4%，对中服务的需求是十分巨大的。中成药涉及广泛，且具有副作用小、多成分多药效优点，目前在各专科疾病都得到应用，并且对西药的替代率在逐年上升。2009至 2014 年中成药销售规模 6 年复合增长率达 10%，而化学药只有 9%。医疗制改革的进一步推进，医疗卫生水平的逐步提高对中药行业的发展起到了推动用。③高端保健品市场广阔。高端滋补品的显性成本普遍较低，而以这些为原料高端滋补品品的市场价格可以增至 10 倍左右，如图 3-3 所示人参生药生产的
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EVA的万科价值评估[J]. 边瑞,吴东荣,曹巍魏. 财经界(学术版). 2015(01)
[2]EVA价值评估模型的应用研究——以青岛海尔为例[J]. 焦燕. 企业改革与管理. 2014(14)
[3]浅谈我国宏观经济形势与预测[J]. 王伟. 商. 2013(17)
[4]EVA的调整事项及其计算体系解析[J]. 国超,刘宏,邓馨. 商业会计. 2013(01)
[5]基于EVA模型的企业价值评估应用研究[J]. 刘敏. 中国资产评估. 2012(08)
[6]西方企业价值评估模型比较研究[J]. 龚嘉音. 时代金融. 2012(09)
[7]EVA用于绩效评价的适用性分析[J]. 秦艳妮. 中国证券期货. 2012(01)
[8]企业价值评估方法探析[J]. 夏李. 现代商贸工业. 2011(03)
[9]基于EVA的企业价值评估模型研究[J]. 李延喜,陈景辉,栾庆伟. 科技与管理. 2011(01)
[10]会计盈余、经济增加值与企业价值相关性——来自中国上市公司的经验证据[J]. 王雅,刘希成. 现代管理科学. 2010(10)
硕士论文
[1]基于哈佛分析框架的东阿阿胶股份有限公司财务分析[D]. 王文洁.青岛理工大学 2016
[2]高新技术企业价值评估方法的研究[D]. 欧琳.西南财经大学 2012
本文编号：2900513
【文章来源】：西南民族大学四川省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中医药大健康市场规模Figure1-1Chinesemedicinebighealthmarketscale
图 3-1 各国对植物药需求规模图Figure3-1 National demand for botanical drugs scale数据来源：中国信息产业网③中药产业基础相对薄弱，研发投入严重不足。虽然中医药在我国有几千年悠久历史，但相对于其他较为成熟的学科来说其理论研究和应用研究都是比较弱的，药方的作用机理并不能清楚解释。同时，中药企业虽是高新技术企业，是相对于生物制药企业来说，其研发费用投入较少，通常来说研发费用与销售入的占比是衡量研发投入是否合理的标准，而中药企业却不足 1%。欧美等发国家十分重视研发投入，其比重可以达到 2.5%，甚至是 4%。研发投入的不足，使对中药的作用机理及药效的研究缺乏动力，大量的仿制药产生，是中药产业展的一大瓶颈。(2)中药行业发展前景我国中药行业一直保持着持续、稳定发展的发展势头，未来发展前景十分广
图 3-2 2007-2016 年医药工业及子行业增速Figure3-2 Growth of Pharmaceutical Industry and Sub-sectors 2007-2016信息来源：中国产业信息网②市场需求不断扩大。中药对化学药品的替代率在逐年上升，中药未来发展景十分广阔。据统计，随着年龄的增加，人们对中药的认可度会越来愈大，我是人口大国，预计到 2020 年老龄人口数量将达到总人口数量的 23.4%，对中服务的需求是十分巨大的。中成药涉及广泛，且具有副作用小、多成分多药效优点，目前在各专科疾病都得到应用，并且对西药的替代率在逐年上升。2009至 2014 年中成药销售规模 6 年复合增长率达 10%，而化学药只有 9%。医疗制改革的进一步推进，医疗卫生水平的逐步提高对中药行业的发展起到了推动用。③高端保健品市场广阔。高端滋补品的显性成本普遍较低，而以这些为原料高端滋补品品的市场价格可以增至 10 倍左右，如图 3-3 所示人参生药生产的
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EVA的万科价值评估[J]. 边瑞,吴东荣,曹巍魏. 财经界(学术版). 2015(01)
[2]EVA价值评估模型的应用研究——以青岛海尔为例[J]. 焦燕. 企业改革与管理. 2014(14)
[3]浅谈我国宏观经济形势与预测[J]. 王伟. 商. 2013(17)
[4]EVA的调整事项及其计算体系解析[J]. 国超,刘宏,邓馨. 商业会计. 2013(01)
[5]基于EVA模型的企业价值评估应用研究[J]. 刘敏. 中国资产评估. 2012(08)
[6]西方企业价值评估模型比较研究[J]. 龚嘉音. 时代金融. 2012(09)
[7]EVA用于绩效评价的适用性分析[J]. 秦艳妮. 中国证券期货. 2012(01)
[8]企业价值评估方法探析[J]. 夏李. 现代商贸工业. 2011(03)
[9]基于EVA的企业价值评估模型研究[J]. 李延喜,陈景辉,栾庆伟. 科技与管理. 2011(01)
[10]会计盈余、经济增加值与企业价值相关性——来自中国上市公司的经验证据[J]. 王雅,刘希成. 现代管理科学. 2010(10)
硕士论文
[1]基于哈佛分析框架的东阿阿胶股份有限公司财务分析[D]. 王文洁.青岛理工大学 2016
[2]高新技术企业价值评估方法的研究[D]. 欧琳.西南财经大学 2012
本文编号：2900513
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