基于价值链的格力电器现金流管理研究

发布时间：2021-03-30 20:55

　　现金流如同脉络一样,从上到下延伸至企业生产经营的所有环节,是企业壮大发展的必要因素。因此,对企业现金流管理进行加强和优化就变得极为必要。特别是随着近几年价值链理论的不断发展以及其影响力的不断扩大,现代企业更加意识到基于价值链对企业现金流进行管理的必要性,希望通过对企业价值链上各价值创造环节的特点进行分析,将企业现金流管理的重点环节同价值链各价值创造环节有机的结合起来,以求提高企业现金流使用效率,进而增强企业在行业中的竞争力,大幅降低价值链上各环节现金流管理成本,从而弥补自身在现金流管理中存在的局限和不足之处,以实现现金流价值创造的整体过程。本文通过对格力近三年的数据进行搜集,从价值链的角度切入,对格力电器的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流情况进行分析,发现格力电器虽然在较长的周期内一直维持着充足、稳定的现金流,并且其雄厚的现金流绝大多数由企业的经营活动贡献,但是其投资活动和筹资活动的现金流入较少。接着对格力现金流管理在内外部价值链各环节上的应用进行了研究,在内部价值链方面,对格力现金流的流速、流程、流向、流量四个方面的指标进行分析并采取相应手段进行引导控制;在外部价值链方面,将格力... 

【文章来源】：太原理工大学山西省 211工程院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

现金流流速管理情况图

图 3-2 现金流流速管理情况图Fig.3-2 Gree cash flow management chart资料来源：2013-2016 格力电器财务报表整理所得如图，格力存货周转率较低，表明格力的库存积压可能较大，较大的库存积压对其现金流的占用量大。因此，格力开始推行去库存战略，使得很多终端需求从出货端向库存转移。去库存的举措，虽然一定程度上在短期内减少了收入，但是长期看，在终端情况逐渐回暖，去库存效果持续转好的情况下，格力全年收入增速有望维持稳定的增长，并且库存对现金流量占用的问题也将有所改善。3.2.3.2 自由现金流使用问题

图 3-4 格力现金流相关指标图Fig.3-4 Gree cash flow index chart资料来源：2013-2016 格力电器财务报表整理所得表 3-5 格力自由现金流情况Tab.3-5 Gree's free cash flow单位：元资料来源：2014-2016 格力电器财务报表整理所得从表中可以看出，格力电器有着充足稳定的自由现金流，货币资金逐年增加，但是格力的现金流量回报率有所波动。另外，从表中可以看出格力的流动资产周转率呈下降趋势，企业现金流的流转速度下降会产生较多低效的现金流量。这都说明格力并没有很好的利用其自身充裕的自由现金流，格力对其富余的自有现金流的投资利用效率还可再指标 2016 2015 2014自由现金流 11,610,212,455.04 41,495,097,556.40 17,164,343,489.53


本文编号：3110139