基于FCFF的安科生物企业价值评估研究
发布时间：2021-06-15 10:20
近年来,国家把生物制药行业列为战略新兴产业并对其大力支持,其产业规模和投资力度得到空前的发展。越来越多的投资者开始倾向投资于生物制药板块的上市公司,但是由于生物制药行业具有其独特区别于其他传统企业特性,如何准确的对生物制药企业价值评估成为关键。本文基于FCFF模型对生物制药行业进行价值评估,和传统的的评估方法相比,FCFF模型评估的价值更接近企业的内在价值,可以有效的为投资者提供投资参考。本文首先对企业价值评估的国内外文献进行归纳总结,其次进行分析三大传统评估方法的优缺点以及不适用生物制药行业企业价值的原因,接着对安科生物制药价值影响因素进行分析,并分析FCFF模型的适用性与不足,选用两阶段模型对安科生物制药未来期进行预测,得出股票内在价格。然后再选用市场法选取5家相似的可比公司,通过修正市盈率评估出股票价格,并将两种方法得出的评估结果与评估基准日的市价进行对比分析,并分析两种方法评估结果与股票市场价格产生差距的原因,提出改进建议。在通过理论与实证研究之后,本文认为FCFF模型能准确评估出生物制药行业企业的内在价值,有利于投资者做出正确的投资判断。
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
abstract
变量注释表
1 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 国内外研究述评
1.3 研究内容与方法
1.4 研究技术路线
1.5 可能的创新与不足
2 企业价值评估理论概述
2.1 企业价值与价值评估内涵
2.2 企业价值评估传统的方法
3 FCFF模型论述
3.1 FCFF模型
3.2 生物制药行业
4 安科生物制药价值影响因素分析
4.1 安科生物制药简介及行业环境分析
4.2 安科生物经营状况分析
4.3 价值评估要素分析
5 FCFF估值模型下的安科生物价值评估分析
5.1 FCFF估值模型确定
5.2 FCFF模型下的安科生物估值思路
5.3 安科生物历史企业价值计算与分析
5.4 安科生物预测期FCFF值计算
5.5 安科生物FCFF法估值结果及分析
5.6 市场法对安科生物的评估
6 结论
参考文献
附录
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]模糊实物期权框架下初创企业估值[J]. 郑征,朱武祥. 清华大学学报(自然科学版). 2019(01)
[2]在企业价值评估中运用经济增加值方法的思考[J]. 王钰. 中国管理信息化. 2018(12)
[3]EVA企业价值评估体系及其应用——以华为公司为例[J]. 李刚. 财会月刊. 2017(22)
[4]自由现金流量折现法在企业价值评估中的应用——以中国神华为例[J]. 黄敏. 财会通讯. 2015(02)
[5]基于自由现金流量的企业价值评估应用研究——以A企业为例[J]. 吴玥姣,杨景海. 对外经贸. 2014(11)
[6]如何降低企业筹资中的资本成本分析[J]. 李敬. 时代金融. 2014(02)
[7]EVA法和FCFF法在企业价值评估中的运用比较研究[J]. 孙敏,王海荣. 河北企业. 2013(06)
[8]企业价值概念、影响因素及其计量:综述与展望[J]. 王鹏,张俊瑞,周龙. 财会月刊. 2012(30)
[9]风险管理视角下生物医药行业的成本效益内部控制管理[J]. 郭悦. 财经界(学术版). 2012(07)
[10]“自由现金流理论”评析[J]. 朱辇. 经济研究参考. 2012(36)
硕士论文
[1]“网红”经济下的电商企业价值评估[D]. 刘艳.暨南大学 2018
[2]以七维航测为例的新三板企业价值评估方法研究[D]. 刘畅.黑龙江八一农垦大学 2018
[3]基于价值创造的江中药业业绩评价指标体系构建探讨[D]. 孙翼瑶.江西财经大学 2018
[4]我国中成药制药企业价值评估研究[D]. 常璐.东北农业大学 2018
[5]基于FCFF模型的制造业上市公司企业价值评估研究[D]. 林民悦.云南财经大学 2018
[6]基于改进FCFF模型的定海水泥企业价值评估研究[D]. 陶婧芳.湖南大学 2018
[7]基于修正EVA模型的生物制药企业估值研究[D]. 王小慧.兰州财经大学 2018
[8]基于调整FCFF模型的在线教育企业价值评估[D]. 曲心怡.暨南大学 2018
[9]碧水源企业价值评估案例分析[D]. 张瑶.深圳大学 2017
[10]FCFF折现模型和EVA折现模型在企业价值评估中的比较研究及应用[D]. 龙维瀛.暨南大学 2017
本文编号：3230877
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
abstract
变量注释表
1 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 国内外研究述评
1.3 研究内容与方法
1.4 研究技术路线
1.5 可能的创新与不足
2 企业价值评估理论概述
2.1 企业价值与价值评估内涵
2.2 企业价值评估传统的方法
3 FCFF模型论述
3.1 FCFF模型
3.2 生物制药行业
4 安科生物制药价值影响因素分析
4.1 安科生物制药简介及行业环境分析
4.2 安科生物经营状况分析
4.3 价值评估要素分析
5 FCFF估值模型下的安科生物价值评估分析
5.1 FCFF估值模型确定
5.2 FCFF模型下的安科生物估值思路
5.3 安科生物历史企业价值计算与分析
5.4 安科生物预测期FCFF值计算
5.5 安科生物FCFF法估值结果及分析
5.6 市场法对安科生物的评估
6 结论
参考文献
附录
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]模糊实物期权框架下初创企业估值[J]. 郑征,朱武祥. 清华大学学报(自然科学版). 2019(01)
[2]在企业价值评估中运用经济增加值方法的思考[J]. 王钰. 中国管理信息化. 2018(12)
[3]EVA企业价值评估体系及其应用——以华为公司为例[J]. 李刚. 财会月刊. 2017(22)
[4]自由现金流量折现法在企业价值评估中的应用——以中国神华为例[J]. 黄敏. 财会通讯. 2015(02)
[5]基于自由现金流量的企业价值评估应用研究——以A企业为例[J]. 吴玥姣,杨景海. 对外经贸. 2014(11)
[6]如何降低企业筹资中的资本成本分析[J]. 李敬. 时代金融. 2014(02)
[7]EVA法和FCFF法在企业价值评估中的运用比较研究[J]. 孙敏,王海荣. 河北企业. 2013(06)
[8]企业价值概念、影响因素及其计量:综述与展望[J]. 王鹏,张俊瑞,周龙. 财会月刊. 2012(30)
[9]风险管理视角下生物医药行业的成本效益内部控制管理[J]. 郭悦. 财经界(学术版). 2012(07)
[10]“自由现金流理论”评析[J]. 朱辇. 经济研究参考. 2012(36)
硕士论文
[1]“网红”经济下的电商企业价值评估[D]. 刘艳.暨南大学 2018
[2]以七维航测为例的新三板企业价值评估方法研究[D]. 刘畅.黑龙江八一农垦大学 2018
[3]基于价值创造的江中药业业绩评价指标体系构建探讨[D]. 孙翼瑶.江西财经大学 2018
[4]我国中成药制药企业价值评估研究[D]. 常璐.东北农业大学 2018
[5]基于FCFF模型的制造业上市公司企业价值评估研究[D]. 林民悦.云南财经大学 2018
[6]基于改进FCFF模型的定海水泥企业价值评估研究[D]. 陶婧芳.湖南大学 2018
[7]基于修正EVA模型的生物制药企业估值研究[D]. 王小慧.兰州财经大学 2018
[8]基于调整FCFF模型的在线教育企业价值评估[D]. 曲心怡.暨南大学 2018
[9]碧水源企业价值评估案例分析[D]. 张瑶.深圳大学 2017
[10]FCFF折现模型和EVA折现模型在企业价值评估中的比较研究及应用[D]. 龙维瀛.暨南大学 2017
本文编号：3230877
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