基于EVA模型的HT证券公司价值评估研究

发布时间：2022-01-12 20:04

　　经过近些年来的市场政策调整,资本市场逐渐壮大,价值投资的理念也日渐受到广泛关注,价值评估的理论方法也为广大学者们所重视。跟随经济稳步发展的步伐,资本市场也欣欣向荣,我国的证券行业随之日渐壮大,目前证券公司已是资本市场的一股重要参与力量,它们的经营业绩与稳定状况与中国的金融行业的发展具有密不可分的关系。然而,最近几年证券行业内部竞争也愈发激烈,不论从广大投资者的价值投资角度出发,还是从证券公司的自身角度出发,都十分有必要运用某种适于证券公司的价值评估法对其进行评估。HT证券是证券行业排名较为靠前且较有代表性的一家公司,本文选取HT证券作为研究对象,对它的投资价值进行EVA价值分析与评估,并为证券公司的价值评估与价值提升提供借鉴。本文首先介绍关于经济增加值的价值评估理论与运用相关的国内外参考的文献,简要地梳理相关的理论体系,介绍本文的研究背景;其次,详细介绍EVA的价值评估理论,分别介绍EVA计算的理论、三个阶段模型、会计调整与分析步骤等内容;然后,阐述证券行业目前的发展状况,以HT证券为例,对HT证券公司进行经营层面介绍和财务状况分析;接着,根据HT证券的企业现状进行EVA价值评估模型的... 

【文章来源】：江苏大学江苏省

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

EVA估值模型假设图

图 4.2 EVA 会计调整原则图4.2 计算 HT 公司历年 EVA.2.1 税后净营业利润（NOPAT）根据 EVA 模型会计调整的五项原则，对 HT 证券的调整项目有：（1）利息支出权益资本与债券资本都含有一些成本，在计算债权与权益成本的时侯，它里所涵盖的利息费用需要在资本投入总额里减掉。然而，财务报表里面编制的净润已经扣减掉了利息的费用，因此，在计算税后的净营业利润时则要加回原本应的税后利息支出，以防止计算时出现重复扣减。对于证券行业的公司而言，利息可能出于多样性的项目，例如证券公司的拆借资金、信用交易、卖出回购

【参考文献】：
期刊论文
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[2]畜牧业上市公司资本结构与经济增加值实证研究[J]. 范亚东,闫雨,张琦.  黑龙江畜牧兽医. 2017(10)
[3]经济增加值及经济增加值率在公司业绩评价中的应用[J]. 李军科.  财会学习. 2017(06)
[4]基于EVA的成长期高新技术企业价值评估[J]. 谢喻江.  财会通讯. 2017(05)
[5]经济增加值考核对降低国有企业成本的影响——基于权益资本成本的视角[J]. 李昕潼,池国华.  学术交流. 2017(02)
[6]传统业绩评价体系与EVA考核体系浅析[J]. 贾晓丽.  商场现代化. 2017(02)
[7]EVA考核对国有企业研发投入的影响[J]. 郝婷,赵息.  科学学与科学技术管理. 2017(01)
[8]EVA实施效果、企业价值与公司治理[J]. 宁宇新,张志宁,荣倩倩.  会计之友. 2017(01)
[9]经济增加值在企业管理与决策中的应用[J]. 余昊晖.  智富时代. 2016(10)
[10]经济增加值EVA——企业业绩评价新指标[J]. 周杏.  时代金融. 2016(23)

硕士论文
[1]基于经济增加值的A科技公司企业价值评估研究[D]. 刘岩.西安石油大学 2017
[2]我国上市证券公司价值评估方法研究[D]. 施鑫.辽宁大学 2015
[3]基于EVA模型的企业价值评估研究[D]. 雷喆文.黑龙江大学 2014



本文编号：3585378