私募股权基金投资风险管理研究

发布时间：2020-05-30 23:38

【摘要】：私募股权基金进入我国以来,获得了巨大的发展,规模不断攀升,投资金额越来越大。私募股权基金可以为中小企业提供资本,促进国家“大众创新、万众创业”的发展。然而私募股权基金的投资风险却是巨大的,在基金投资的各个环节,存在着内、外部各式各样的风险,这些风险会对私募股权基金的正常投资以及投资收益产生重大影响。因此,准确对投资风险进行分类,采取科学的风险管理策略,是当前私募股权基金行业经营管理重要的一环。本文对我国当前私募股权基金投资存在的问题出发,对主要风险及其成因进行研究,阐述风险控制的必要性,并研究如何构建风险控制体系和防范规避风险。论文认为,由于我国私募股权基金行业发展时间较短,成长速度太快,因此在投资过程中存在诸多风险。目前面临的风险按性质分类主要有国家政策、法律法规和金融市场等外部风险以及操作、信用和经营管理等内部风险;按投资流程分类主要有项目选择、投资过程、投后管理和投资退出等风险,这些风险产生的原因主要是由于信息不对称、委托代理问题、法律监督不足和制度不完善和缺乏规范的管理制度和架构等因素造成的。本文通过定量与定性相结合的方法在对风险分类的基础上建立风险评价体系,运用层次分析法对私募股权基金投资风险进行评估,得出私募股权基金投资评估指标体系权重,同时运用模糊综合评价法对不同行业的多个项目的风险进行定量分析,得出几个不同项目的风险值大小并进行对比,从而为私募股权基金的投资决策提供相应支持。本文还通过五峰农业这一现实风险案例进行研究,分析当前私募股权基金投资风险管理存在的问题。针对当前存在的主要风险,本文通过政府监管层面,机构内部层面以及投资流程层面提出一些建设性的意见和对策。政府层面上应优化私募股权基金投资的外部环境,主要表现在优化法律法规,完善监管体系;加强行业管理,提高行业门槛;丰富投资品种,建立多层次私募股权基金资本市场。机构层面主要从加强对宏观经济、行业和产业、政策法律法规等的研究和预警以防范外部性风险;此外还应从投资跟踪管理、建立投资工作标准、强化激励约束措施、优化内控制度、定期进行财务评估和加强企业战略管理等方面防范内部风险。最后,还要加强对私募股权基金投资流程的风险控制,包括投前、投中和投后的风险控制,从而进一步完善私募股权基金行业风险控制体系。
【图文】：

本文研究框架

图 2-7 中科招商内部组织架构以私募股权基金的投后管理为例，投后管理是股权投资流程中非常重要的一环，其主要包括投后监管和提供增值服务两大板块。根据数据统计，2017 年私募股权基金新募集资金总数为 2533 支，，同比增长 51.2%；从基金规模上看，2017 年共募集完成 14212.67
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F324;F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 赵骏;于野;;论私募股权基金在我国企业海外投资中的角色与作用[J];浙江大学学报(人文社会科学版)预印本;2010年12期

2 周巍;;私募股权基金财税政策探究[J];纳税;2019年01期

3 周志程;吕星都;;我国私募股权基金监管制度研究[J];法制与经济;2019年02期

4 段姝;张林郁;;专业中介对私募股权基金议价能力的影响研究——对江浙沪深私募股权基金经理的调查[J];苏州大学学报(哲学社会科学版);2019年05期

5 赵玉平;王娟;马一菲;;天津私募股权基金转型发展研究[J];华北金融;2017年11期

6 董亚琦;;私募股权基金法律规制及其完善研究[J];法制与社会;2018年15期

7 孙瑞琨;;中国私募股权众筹的监管分析[J];现代商业;2018年27期

8 付饶;程国华;;建设海绵城市引入私募股权基金的尝试与设计[J];新经济;2016年36期

9 井华;王南海;;私募股权基金是供给侧改革的主导力量[J];国际融资;2017年02期

10 王景烨;滕勇;卜曦云;;成功投资私募股权基金后的监督[J];首席财务官;2017年09期

相关会议论文 前10条

1 胡鸿高;胡冰;;论私募股权运作的商法调整[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

2 傅穹;赵玉;;私募股权基金治理的法律分析[A];北京论坛（2007）文明的和谐与共同繁荣——人类文明的多元发展模式：“全球化趋势中跨国发展战略与企业社会责任”法学分论坛论文或摘要集（下）[C];2007年

3 孟炜中;;推进辽宁发展私募股权基金的建议[A];辽宁省哲学社会科学获奖成果汇编[2009-2010年度][C];2013年

4 刘智毅;陈苏;;私募股权对中小企业上市前价值影响的实证研究[A];第九届（2014）中国管理学年会——风险投资分会场论文集[C];2014年

5 周昂;张陆洋;;私募股权基金二级市场估值方法:基于会计因素和行为差异的分析[A];第九届（2014）中国管理学年会——风险投资分会场论文集[C];2014年

6 袁丽明;;私募股权基金的投资者保护初探[A];创新与发展：中国证券业2017年论文集[C];2018年

7 李政辉;;析私募股权基金退出的制度障碍[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

8 赵颖;邵飞飞;;项目发起团队特征对股权众筹成功有影响吗?——基于京东私募股权众筹的实证研究[A];学习贯彻党的十九大精神 推进“五个现代化天津”建设——天津市社会科学界第十三届学术年会优秀论文集（下）[C];2017年

9 黄人杰;;私募股权基金支持中国企业海外并购模式的发展与实践[A];第十届中国软科学学术年会论文集[C];2015年

10 谈李荣;;信托型私募股权基金的制度框架、运作机制与法律规制[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 昝秀丽;私募股权基金行业要做到“四个聚焦”[N];中国证券报;2019年

2 中国人民银行金融研究所所长 姚余栋;《证券法》修订应适当放松私募股权限制[N];经济观察报;2015年

3 本报记者 朱熹妍;650亿“干火药”等待引爆 16%收益去哪里了[N];经济观察报;2014年

4 本报记者 杨毅;粤港澳大湾区有望引发 私募股权机构“集聚效应”[N];金融时报;2019年

5 本报记者 汤莉;中国市场引全球私募股权基金关注[N];国际商报;2019年

6 记者 何思;私募股权机构大展拳脚[N];国际金融报;2019年

7 证券时报记者 瑞秋;永柏系兑付危机蔓延：美元产品未备案、私募股权拼单卖[N];证券时报;2019年

8 通讯员 胡佶 路平 记者 符静;嘉实金控私募股权类基金产品首发成功[N];嘉兴日报;2019年

9 记者 杨毅;私募股权基金业要做到“四个聚焦”[N];金融时报;2019年

10 中国人民银行郑州培训学院教授 王勇;统筹监管政府产投基金与私募股权基金[N];上海金融报;2019年

相关博士学位论文 前10条

1 魏景芬;私募股权基金投融资风险评价及预警研究[D];北京交通大学;2016年

2 胡永攀;私募股权基金组织与监管法律问题研究[D];武汉大学;2010年

3 张红梅;中国私募股权基金发展中的法律问题研究[D];中国政法大学;2011年

4 彭海城;中国私募股权基金退出机制研究[D];华中科技大学;2012年

5 蒋悦炜;私募股权基金与中国中小企业公司治理研究[D];上海交通大学;2012年

6 吕海宁;私募股权基金法律制度研究[D];大连海事大学;2013年

7 卢永真;私募股权基金在国有企业改革发展中的功能研究[D];西南财经大学;2011年

8 王汉昆;中国私募股权基金发展中的股权投资项目源培育研究[D];天津财经大学;2014年

9 佘延双;私募股权基金投资矿产资源勘查行业的策略研究[D];中国地质大学(北京);2012年

10 张杰;后危机时代我国私募股权基金发展问题研究[D];天津财经大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 吴郁;“对赌”协议法律效力研究[D];外交学院;2019年

2 许瑶梅;金融抑制与深化逻辑下的私募股权基金监管研究[D];华侨大学;2019年

3 张昊楠;私募股权基金对软件开发与服务企业的投资评价案例研究[D];北京交通大学;2019年

4 吴星仪;当前经济环境下我国私募股权基金发展策略研究[D];华北理工大学;2019年

5 曹亚楠;私募股权基金投资阶段选择研究[D];华侨大学;2019年

6 王曦;斯太尔私募股权基金并购退出案例分析[D];辽宁大学;2019年

7 郑涛;房地产私募股权基金的应用风险研究[D];浙江大学;2019年

8 王石梅;广东YC基金公司私募股权基金运营管理研究[D];南华大学;2019年

9 唐天奇;私募股权基金投资风险管理研究[D];华南理工大学;2019年

10 荣晓靓;私募股权估值调整协议法律问题探究[D];华东政法大学;2017年

本文编号：2688899