中信银行市值管理优化研究

发布时间：2020-06-07 16:36

【摘要】：自2005年股权分置改革后,“市值管理”首次被施光耀先生提出。近几年来,随着越来越多对市值管理的关注,上市公司利用不恰当的市值管理手段一味地提高企业市值的案例层出不穷,这样的违法行为严重地影响到市值管理的持续发展,也在一定程度上扰乱了我国资本市场的秩序。对于我国上市公司而言,市值管理理论是其健康发展的基础,也提醒着上市公司要采用恰当的市值管理手段来提高公司市值,不要急功近利。随着银监会监管力度的不断加强和金融业的不断变革,中信银行想要保持其行业地位,提升其市场竞争力,就有必要运用合法的价值经营手段,提高银行价值创造水平,合理提高银行市值,加强银行市值管理。本文首先对现有关于市值管理的国内外文献进行了系统的回顾,包括市值管理的定义、市值管理的内容、国内上市公司市值管理存在的问题、市值管理评价模型及市值管理的结果和影响因素这几方面的研宄成果。在此基础上,结合中信银行的基本情况和市值管理的相关理论,从价值经营、价值创造、价值实现三方面分析了中信银行的市值管理现状。同时本文还构建了中信银行市值管理评价体系,通过对中信银行市值管理现状进行评价,发现其市值管理中存在的不足,如:中信银行资产质量相对较差,价值实现效率较低以及核心盈利能力增长较慢等;接着本文还对银行存在不足的原因进行了分析。最后,针对中信银行存在的不足,本文提出应完善银行的风险防控系统,改善银行零售业务模式,增强有效并购行为,加强投资者关系管理等优化建议,还有一系列保障措施。
【图文】：

2017 年中信银行实现净利润 426 亿元，盈利能力属于整个行业中间阶段。近 5 年的盈利能力，中信银行的净利润增长幅度略低，，2017 年仅达到 2.25%，说明中信银行的盈利模式可能存在一定的问题。中信银行资产负债率近年来基本保持在 93%以上，存贷款比率高达 92%，中信银行负债主要以存款为主，资产以贷款为主，如此高的存贷款比率也说明中信银行的资产规模可能有问题，风险也比较高。所以中信银行如何在如此高的存贷款比率的基础下，保持银行风险不提高，这是个值得深思的问题。3.1.3 中信银行市值现状2007 年 4 月份公司 A+H 同步发行股票，发行价格为 5.80 元人民币，发行数量为 23亿股，募集资金为 131 亿元人民币。发行后公司股本达到 383 亿股，市值达到 3000 亿元以上。截止到 2018 年 12 月底，中信银行总股本数为 489.3 亿股，总市值已达到 2775 亿，在我国银行业市值中排名第九位。

图 3-2 中信银行并购事件股价变化图图 3-2 中我们能够看到：在中信银行发布并购计划之前，中信银行的股价波动相对比较平稳，11 月 13 日公告停牌，11 月 16 日恢复，11 月 18 日正式公告并购事件之后，中信银行的股价突破 8 元/股，足以说明我国资本市场对于此次并购事件的预期是比较好的，之后股价也维持在一个相对较高的水平，说明中信银行的并购行为的确在短时间内达到了提高中信银行市值的作用。而且中信银行这次并购事件的主要目的在于满足中信银行的业务发展需求，对中信银行的长远发展有着很大的影响，另一方面也在刺激着中信银行股价的提高。
【学位授予单位】：西安石油大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.33;F832.51

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本文编号：2701701