盈余管理对股价崩盘风险的影响实证研究 ——以1215家A股非金融上市企业为例

发布时间：2021-11-06 03:19

　　金融是现代经济的核心,维护金融稳定是国民经济健康稳定发展和社会长治久安的保障,因此对于严重影响金融稳定的股价崩盘风险的研究备受海内外学者的关注。现有研究基于委托代理理论、信息不对称理论和行为金融理论视角,认为公司管理层采取的盈余管理操纵会直接影响股价崩盘风险。但是在我国特殊的制度背景下,两种不同的盈余管理方式对股价崩盘风险的影响是否存在显著性差异?这种差异在区分不同外部市场态势时是否依然成立?以及在我国特殊的制度背景中,产权异质性是否会调节盈余管理与股价崩盘风险之间的关系?本文对此进行了深入研究,并给出了相应的政策建议。本文采用实证研究方法以沪深两市1215家非金融上市公司2011-2017年财务数据和股市交易数据等为样本,合计得到8505个样本数据。用负收益偏态系数（Ncskew）和收益上下波动比率（Duvol）分别作为股价崩盘风险的替代变量,根据Jones修正模型和Roychowdhury提出的模型分别度量应计盈余管理程度和真实盈余管理程度,通过平衡面板数据的固定效应模型考察盈余管理对股价崩盘风险的影响。本文实证结果表明:（1）两种盈余管理与股价崩盘风险均存在显著的正相关关系,且这... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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期刊论文
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[2]盈余管理、产权性质与股价暴跌风险[J]. 王良成,宋娟.  金融理论与实践. 2018(10)
[3]审计意见、真实盈余管理与股价崩盘——基于调节效应视角[J]. 赵鹏程.  会计之友. 2018(01)
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[5]CEO与CFO任期交错的公司治理效果研究——基于股价崩盘风险的实证分析[J]. 艾永芳,佟孟华,孙光林.  当代财经. 2017(12)
[6]内部控制、产权性质与盈余管理方式选择——基于2007～2015年A股非金融类上市公司的实证研究[J]. 张友棠,熊毅.  审计研究. 2017(03)
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本文编号：3479060