我国企业社会责任信息披露研究文献综述

刘艳 安徽大学商学院

摘要：企业社会责任信息披露问题一直是理论界和实务界关注的热点，本文从社会责任信息披露的计量方法、社会责任信息披露的影响因素和社会责任信息披露的经济后果三方面系统地梳理了我国关于企业社会责任信息披露的相关文献，在此基础上，做了简短的总结，希望对我国上市公司进行社会责任信息披露提供了有益的启示。

关键词：社会责任；影响因素；经济后果

一、社会责任信息披露的计量方法

研究社会责任信息披露，首先要明确的就是社会责任信息披露的计量方法。有关社会责任信息披露的计量主流方法有内容分析法和指数法。内容分析法是对企业的文件或者报告进行分析，根据这些文件或者报告所披露的社会责任信息的字数、句数或者页数来衡量企业的社会责任信息披露的数量，以披露的字数、句数或页数来赋值计量，这种方法实质上只是计量了披露的数量，而非披露质量，其暗含假设是披露涉及面越宽，数量越多，质量就越高。李正（2007）认为公司关于社会责任信息的字数、句数或者页数越多，则其所披露的社会责任信息就越多。

指数法则是通常区分披露是定量还是定性进而对其进行赋值，从而计量了披露质量，其暗含假设定量披露质量高于定性披露，但并未考虑计量披露是否与决策价值相关，是否真实可靠、是否相互可比等质量特征，该方法在研究社会责任信息披露时也被普遍采用。李正（2007）提出指数法是评价我国企业社会责任信息披露的最佳方法，通过对上海证券交易所642家上市公司年度报告的指数评分，发现我国企业对员工问题、产品质量提高、工艺捐赠等社会责任信息披露较多，而对废旧原料回收、环境问题、社区问题等社会责任信息的披露较少[1]。其次汤亚莉等（2006）、陈政（2007）、沈洪涛和杨熠（2008）等也都是使用指数法进行社会责任信息披露问题的研究。

二、社会责任信息披露的影响因素

裘丽娅、徐植（2006）对我国企业社会责任信息披露与披露成本之间的关系进行了实证研究，发现披露成本过高显著影响企业社会责任信息披露的情况。在借鉴了国内过理论成果和实务经验的基础上，分析了我国企业社会责任会计信息披露现状，并提出了建立和完善企业社会责任会计信息披露体系的建议。

沈洪涛（2007）选取1994-2004年在上海和深圳证券交易所上市交易的石化塑胶行业的A股公司作为研究样本，指出我国上市公司的公司特征是影响公司社会责任信息披露一个重要因素，其实证检验结果表明公司规模越大、盈利能力越好，越倾向于披露社会责任信息，而上市地点和披露期间等反映披露环境的因素也是影响社会责任信息披露的重要因素。

马连福、赵颖（2007）基于合法性理论视角，实证研究后发现公司绩效、公司规模和行业属性是影响我国上市公司社会责任信息披露的重要因素。

李正（2006）利用单变量和多变量的分析方法研究发现，资产规模、负债比率、重污染行业因素与企业社会责任信息披露显著正相关；财务状况或其他状况异常的ST类公司、前一年的盈利能力与企业社会责任信息披露显著负相关。

三、社会责任信息披露的经济后果

社会责任信息披露的经济后果有很多，目前研究主要集中在社会责任信息披露与企业绩效、公司声誉、投资者偏好等关系的研究。

（一）社会责任信息披露与企业绩效的关系研究

温素彬，方苑（2008）以46家上市公司在2003至2007年间的数据为依据，，运用面板数据模型，研究了企业社会责任和财务绩效之间的关系。研究表明我国上市公司已经开始关注社会责任，但社会责任的披露信息仍然很少，大多数企业社会责任变量对当期财务绩效的影响为负；而长期来看，企业履行社会责任对其财务绩效具有正向影响作用。

李正(2006)以我国上海证券交易所2003年521家上市公司为样本，研究了企业社会责任活动与企业价值的相关性问题。结果表明，从当期看，承担社会责任越多的企业，企业价值越低；但从长期看，根据关键利益相关者理论与社会资本理论，承担社会责任并不会降低企业价值。刘长翠，孔晓婷（2006）的研究结果也得出同样结论。

石军伟等（2009）利用151家中国企业的调查数据对企业社会责任问题进行了实证研究。结果显示，企业社会责任与经济绩效之间不存在相关性。

邵君利(2009)以沪、深两市2002-2004年化学制品公司为研究对象，分别考察了社会责任活动与企业价值、上市公式注册地市场化进程指数对企业社会活动的影响。研究发现，企业社会责任活动和企业价值呈现显著的负相关关系，公司注册地市场化进程快慢对企业社会责任活动无显著影响。

总体而言，我国关于社会责任与企业绩效关系的研究仍处于起步阶段，研究的样本量较少，基本上都是基于截面数据的分析，分析结果难免具有一定的片面性。

（二）社会责任信息披露与公司声誉关系的研究

    石军伟等（2009）发现企业社会责任与组织声誉正向相关，社会资本会明显强化企业社会责任的“声誉效应”。

    李新娥等（2010）以2008年中国100强企业为样本，对企业社会责任信息披露与企业声誉关系进行了实证研究，结果显示企业社会责任信息披露对企业声誉有显著影响。

    沈洪涛等(2011)以我国2008至2009年间沪、深两市非ST上市公司为样本，检验了企业社会责任报告及鉴证对社会责任表现与企业声誉两者关系的影响，研究发现企业的社会责任表现能提升企业声誉，企业社会责任报告能有效传递社会责任表现的信息，增强社会责任表现与企业声誉之间的正向关系；企业社会责任报告鉴证并没有显著促进社会责任表现对企业声誉的作用。

（三）社会责任信息披露对投资者偏好的影响

陈玉清，马丽丽（2005）以2003年907家上市公司为样本，以社会贡献率来衡量社会责任信息，运用多元线性回归分析的方法，研究发现，我国上市公司披露的真实社会责任贡献信息与股价的相关性不显著。宋献中和龚明晓（2006）采用问卷调查的研究方式，也获得了类似的结论。

沈洪涛和杨熠(2008)对石化塑胶行业A股上市公司进行研究，观察公司社会责任信息披露所引起的股票价格波动。发现我国上市公司披露的公司社会责任信息具有价值相关性，其披露的数量和质量与股票收益之间存在显著正相关关系。

高洁(2009)在我国沪深两市自愿发布和未发布2008年度社会责任报告的两类公司中选取配对样本，运用事件研究法对两类公司的股票在时间窗口内的累计日平均超额收益（CAR）进行对比分析和检验，研究了自愿发布社会责任报告是否对股价产生影响，结果表明，自愿发布社会责任报告公司的累计超额收益显著高于未发布社会责任报告的公司，且自愿发布报告公司累计超额收益在发布日三天内明显持续上升，但上升的幅度不大。

朱松(2011)基于传统的市场反应模型对润灵环球（RKS）已给出社会责任报告评分的上市公司进行实证研究后，得出市场不仅给予履行更多社会责任的企业更高的评价， 而且对其盈余信息含量认可程度更高。

四、小结

    本文从企业社会责任信息的披露方法、社会责任信息披露的影响因素和社会责任信息披露的经济后果三个方面回顾了我国对企业社会责任信息披露研究的相关文献，由此我们可以得知，社会责任信息披露应经得到学术界和实务界的广泛关注，但在我国，社会责任信息披露有待进一步完善和规范，相关实证研究也存在一些普遍的缺陷，例如用于衡量企业省会责任的指标包含的内容有限，对于社会责任信息披露影响因素的研究往往是不全面的，缺少对信息披露理论的深入研究等。未来的研究应尽量避免以上缺陷，深入研究社会责任信息披露问题，并在借鉴西方研究成果的基础上发展适合我国现实国情的社会责任理论，服务于我国的经济发展。

参考文献：

[1]李正,向锐.中国企业社会责任信息披露的内容界定、计量方法和现状研究 [J].会计研究,2007（07）.

[2]汤亚莉,等.我国上市公司环境信息披露状况及影响因素的实证研究 [J].管理世界,2006（01）.

[3]沈洪涛.公司特征与公司社会责任信息披露——来自我国上市公司的经验证据 [J].会计研究,2007（03）.

[4]马连福,赵颖.上市公司社会责任信息披露影响因素研究 [J].证券市场导报,2007（03）.

[5]李正.企业社会责任与企业价值的相关性研究——来自沪市上市公司的经验证据 [J].中国工业经济,2006（02）.

[6]温素彬,方苑.企业社会责任信息披露与财务绩效关系的实证研究——利益相关者视角的面板数据分析 [J].中国工业经济,2008（10）.

[7]刘长翠,孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究——来自沪市2002年—2004年度的经验数据 [J].会计研究,2006（10）.

[8]邵君利.企业社会责任活动对企业价值的影响——根据中国化学品行业上市公司的经验数据 [J].审计与经济研究,2009（01）.

[9]李新娥,彭华岗.企业社会责任信息披露与企业声誉关系的实证研究 [J].经济体制改革,2010（03）.

[10]陈玉清,马丽丽.我国上市公司社会责任会计信息市场反应实证分析 [J].会计研究,2005（11）.