资金约束零售商供应链融资订购契约设计

发布时间：2021-02-04 14:05

　　资金约束是许多中小微企业在发展过程中亟需解决的关键问题。实际中,资金约束企业融资方式主要有债权融资和股权融资。债权融资主要有银行信贷和贸易信贷。传统的融资方式银行贷款对中小微企业的要求较高,中小微企业很难从银行贷款。贸易信贷减少了资金约束企业的风险,股权融资减少了资金约束企业的融资成本。因此,贸易信贷和股权融资在现实中得到了广泛的应用。企业的融资方式与其运营决策是息息相关的,为此本文结合企业的融资实践,利用博弈论等理论研究了资金约束企业的融资订购决策。主要内容如下:第一,研究了风险约束供应链融资订购契约设计问题。在不确定性需求下,资金约束零售商面临破产风险,可以通过银行贷款和贸易信贷两种方式解决资金约束问题。首先刻画了零售商和供应商各自的风险,再通过构建均值方差框架下的决策模型,求解了风险约束条件下两种融资策略下零售商和供应商各自的最优决策。通过比较两融资策略下的最优决策,得到了融资均衡的临界条件。在此基础上,进一步讨论了风险约束对供应商参与方运营决策及融资策略的影响。第二,研究了资金约束零售商为损失厌恶决策者时在不同融资策略下的契约设计问题。在不确定性需求下,利用前景理论刻画了资金约... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：150 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

混合融资时随变化曲线

图 5.6 混合融资时 随 变化曲线贷和股权混合融资下供应商定价决策斯坦伯格博弈的领导者，先决定批发价 。因为策略，通过股权向投资者融资的比例为 ，剩余以立即向供应商支付 的货款，剩余此供应商开始可以收到货款 到销售末末，如果零售商的销售收入可以还清货款，则入；否则宣布破产，且将所有的销售收入 偿还益为 ② ① ①③

图 6.2 随 的变化曲线 性质 6.6(i)存在临界批发价 ，当 权混合融资策略；否则零售商愿意采取银足方程 。性质 6.6(i)表明零售商的混合融资偏为斯坦伯格博弈的领导者，需要根据自身得零售商选择对自身有利的融资方式。如随批发价的变化曲线。当供应商给予的批易信贷和股权混合融资。当供应商为了获贷和股权混合融资时，其批发价必须小于意承担风险时，可以通过提高批发价，使得6.4.3 均值方差框架下供应商定价决从 6.4.1 以上的分析可知，供应商

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3018433