连续时间最优资产组合选择

发布时间：2017-10-23 13:36

  本文关键词：连续时间最优资产组合选择

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【摘要】：研究连续时间资产组合选择的最优化问题,运用Bellman最优性原理及HJB方程构造了一类典型的证券投资组合优化模型,借助随机控制的方法得到相应优化问题的最优投资策略,针对模型在现实环境中的适应性不足提出了采用GARCH模型来估计时变参数的方法,并在一定程度上解释了Canner难题并验证了行为金融学的某些思想。文中方法可以被用于金融风险管理和投资基金管理等实际工作中,以便提高决策的科学性。
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 投资组合 资产配置 HJB方程 连续时间 随机控制 GARCH模型
【基金】：国家自然科学基金项目(71171009;71031001) 广义虚拟经济专项资助项目(GX2010-1001(Z))
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 引言最优资产组合选择问题是金融经济学中的一个最基本的问题,这个问题起源于美国金融经济学家诺贝尔奖获得者Markowitz的研究。投资组合选择就是研究在不确定情况下,投资者如何将资金分配给不同的资产,以使得收益率最大与风险最小,从而寻求整体风险与收益之间的最优均衡关系

【参考文献】

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本文编号：1083672