沪市A股上市公司定期公告对信息性和流动性交易行为的影响

发布时间：2017-10-23 14:04

  本文关键词：沪市A股上市公司定期公告对信息性和流动性交易行为的影响

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【摘要】：利用扩展后的EKOP模型,从金融市场微观结构的视角,以沪市A股2005至2009年年报与次年一季度报在同一天发布的402只股票为样本,分别计算了公告前后样本股票的信息性交易概率(AdjPIN)以及信息性和流动性交易者的交易强度,发现相对于公告前,信息性交易者和流动性交易者在公告后的交易强度都有提高,样本股票的信息性交易概率也有升高;通过对样本股票公告前后日均交易量变化的回归分析发现,相对于信息性交易者,流动性交易者公告前后的交易强度变化较大,是样本股票交易量变化的主要影响因素.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 信息披露 EKOP模型 信息性交易 流动性交易 信息性交易概率
【基金】：国家自然科学基金(71071010) 中央高校基本科研业务费专项资金(YWF-10-06-004)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言信息是推动股票价格变化的重要因素。有关股票真实价值的利好消息推动股价上升，利空消息推动股价下降.信息披露制度，是指证券发行公司于证券的发行与流通诸环节中，为维护公司股东或债权人的合法权益。依法将与其证券相关的一切真实信息予以公开，，以供投资者作证券投

【参考文献】

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7 劳兰s

本文编号：1083744