金融业竞争、债权人保护与公司长期债务融资

发布时间：2017-11-05 14:10

  本文关键词：金融业竞争、债权人保护与公司长期债务融资

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【摘要】：本文以2001-2008年中国上市公司数据作为研究样本,实证分析各地区金融业竞争水平与债权人保护水平对上市公司长期债务融资的影响。结果发现,地区的金融业竞争水平越高,债权人保护水平越高,上市公司获得的长期债务融资越少。这表明政府干预对经济的影响造成金融体系与法律体系难以发挥作用,而金融发展水平的提高与投资者保护的增强有助于抑制政府对经济的无效率干预。进一步的研究发现,与金融业竞争水平较低的地区相比,在金融业竞争水平较高的地区,债权人保护水平的提高有助于上市公司获得更多的长期债务融资。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;河南大学工商管理学院;
【基金】：国家社科基金项目“国有企业控制权转移绩效评估研究”(12BGL049) 河南省教育厅自然科学基金项目“河南省金融结构优化及其对经济增长支持的研究”(12A630064)
【分类号】：F832.4
【正文快照】： 一、引言随着20世纪90年代“法与金融”研究的逐渐兴起,学者们开始利用跨国数据,从微观公司层面探讨金融发展与法律这些制度因素对企业债务融资的影响。研究结果均表明,除了来自于企业内部的影响因素以外,各国间的金融发展与法律的差异也是解释企业长期债务融资差异的重要因素

【参考文献】

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本文编号：1144500