我国上市公司资本结构决定因素的实证研究

发布时间：2017-11-18 05:03

  本文关键词：我国上市公司资本结构决定因素的实证研究

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【摘要】：明确上市公司资本结构的决定因素对公司投融资决策的制定十分重要。本文采用固定效应的面板分析方法,实证研究了2001—2010年我国669家上市公司资本结构的决定因素,并通过进一步研究检验政府管制和公司治理变量对其他各因素的影响和制约。其中,行业杠杆率中值对杠杆率的影响最为显著,但政府管制和公司治理因素对上市公司资本结构的调整速度却产生了明显的负面影响。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言长期以来,公司资本结构的影响因素一直是学术界关注的焦点,对资本结构的研究发展起着重要的促进作用。根据Harris和Raviv(1991)对公司资本结构的早期研究,公司的杠杆率与固定资产价值、非债务避税利益、投资机会和公司规模是正向的关系;而杠杆率与股票价格波动率、宣

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