金融危机后全球卖空监管政策比较及启示

发布时间：2018-01-12 21:25

本文关键词：金融危机后全球卖空监管政策比较及启示　出处：《证券市场导报》2010年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本次金融危机的爆发引起了全球监管者对卖空监管的重视。在金融危机的背景下,如何防范卖空可能带来的负面作用特别是系统性风险,值得我们深入分析和借鉴。本文全面梳理和比较了金融危机后各国(地区)卖空监管政策的演变,对具体监管手段,如禁止卖空与裸卖空、强化申报和披露制度、规范交割机制、设置断路器以及报升机制等进行了分析。本文认为,我国卖空监管措施严格,有利于控制风险,但没有建立灵活的以参与主体为主的申报制度,监管措施及流程比海外复杂。未来,我国需吸收海外申报制度灵活性的优点,谨慎放宽卖空监管措施,对标的结构合理优化,逐步扩大标的证券,完善申报制度,研究建立豁免权的可行性,鼓励有利于市场的卖空行为,但应避免短期内政策频繁变更。
[Abstract]:In the background of the financial crisis , how to prevent the negative effects of short selling , especially the systemic risk , is worthy of our deep analysis and reference . In the future , China needs to absorb the advantages of the flexibility of the overseas filing system , regulate the delivery mechanism , set up the circuit breaker and the reporting mechanism , etc . In the future , China needs to absorb the advantages of the flexibility of the overseas filing system , gradually expand the target securities , perfect the application system , study the feasibility of establishing the immunity , and encourage the short - term policy change .

【作者单位】：华东师范大学金融与统计学院;香港中文大学财务金融系;中南大学商学院;深圳证券交易所综合研究所;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 融资融券和股指期货业务的推出，标志着我国证券市场引人了卖空机制，但随着卖空业务从试点到不断放开，，如何对这种全新的业务进行监管成为摆在我们面前的重要课题。美国的次贷危机又一次引发了人们对卖空交易的广泛争议。全球金融监管部门为了减轻卖空交易对市场造成的危害

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