人民币汇率的价格传递效应——基于时变参数模型的分析

发布时间：2018-03-28 12:50

  本文选题：汇率传递效应　切入点：两阶段　出处：《经济科学》2010年04期

【摘要】：本文利用时变参数模型分两阶段考察了自1995年1月至2009年12月人民币汇率变动与国内物价之间的动态关系,并分析了影响人民币汇率传递的主要因素。实证结果表明:在样本区间内,人民币汇率传递效应是不完全的,第一阶段和第二阶段均出现了先降后升的趋势。第一阶段传递的下降主要发生在20世纪90年代中后期,随后逐渐小幅度上升,2008年末大幅上升,呈现U型;第二阶段传递的下降同样发生在20世纪90年代中后期,随后稳步回升,呈现V型。核心通货膨胀率、产出缺口、汇率波动率是影响汇率传递变化的主要因素,核心通货膨胀率与汇率传递存在正相关关系,汇率波动率与汇率传递存在负相关关系,其中核心通货膨胀率的影响最为显著。
[Abstract]:In this paper, the dynamic relationship between RMB exchange rate and domestic prices from January 1995 to December 2009 is investigated by using time-varying parameter model. The empirical results show that the transfer effect of RMB exchange rate is incomplete in the sample range. The first stage and the second stage have the tendency of descending first and then rising. The decline of the first stage mainly occurred in the middle and late 1990s, and then gradually increased by a small margin, and then rose sharply in late 2008, showing U shape. The decline in the second stage of transmission also took place in the middle and late 1990s, followed by a steady recovery, showing a V-type. The core inflation rate, the output gap, and the exchange rate volatility were the main factors affecting the exchange rate transfer. There is a positive correlation between core inflation rate and exchange rate transfer, and a negative correlation between exchange rate volatility and exchange rate transmission, in which the core inflation rate is the most significant.
【作者单位】： 南开大学虚拟经济与管理研究中心;中央民族大学经济学院;
【分类号】：F224;F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1676400