做市商制度对证券市场波动率的影响分析

发布时间：2018-05-15 04:15

  本文选题：做市商 + 市场波动　； 参考：《统计与决策》2010年15期

【摘要】：做市商制度经常被人们提及,是当今证券市场交易机制的一个重要问题,做市商可以保障市场的流动性,辅助大宗交易的完成,并提高交易证券的市场知名度,但是,做市商市场交易成本高于竞价市场,缺乏透明度,我国市场一直未引入做市商制度,其中一个重要原因就是担心其是否会引起证券市场的波动。文章通过具有相关误差的半参数回归模型探讨了伦敦证券市场的做市商制度与市场波动率的关系,结果发现做市商制度会增加市场的波动,由此提出了一些建议,以期对我国市场机制的建立与改革有所借鉴。
[Abstract]:The market maker system is often mentioned by people, which is an important issue in the trading mechanism of the securities market today. Market makers can protect the liquidity of the market, assist in the completion of bulk transactions, and increase the market visibility of traded securities, but, The transaction cost of market maker market is higher than that of bidding market, and lack of transparency, the market of our country has not introduced market maker system, one of the important reasons is worry whether it will cause the fluctuation of securities market. This paper discusses the relationship between the market maker system and the market volatility through the semi-parametric regression model with related errors. The results show that the market maker system will increase the market volatility, and some suggestions are put forward. With a view to the establishment and reform of the market mechanism in China.
【作者单位】： 毕节学院数学系;
【基金】：毕节学院科研基金资助项目(20092018)
【分类号】：F832.51

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