我国通货膨胀、通货膨胀预期与货币政策的非对称分析

发布时间：2018-05-21 06:47

  本文选题：货币政策 + 粘性信息模型　； 参考：《金融研究》2010年12期

【摘要】：本文利用滚动构建VAR模型的方法进行样本外动态预测,估计得出粘性信息假设下的通货膨胀预期■,并在此基础上建立非线性的LSTR模型,刻画出通货膨胀率的非对称调整路径。模型估计结果表明,当通货膨胀预期超过某一特定门限值后,对未来通货膨胀的作用反而减小。另外,通过比较利率和M1这两种货币政策工具对物价的作用,本文发现当通货膨胀预期低于2.8%时,减少M1具有显著的抑制通货膨胀作用;当通货膨胀预期在2.8%～3.9%时,两种货币政策工具对通货膨胀均具有显著的调控作用;而当通货膨胀预期高于3.9%时,利率是抑制未来通货膨胀的有效手段。
[Abstract]:In this paper, the method of rolling VAR model is used for dynamic prediction outside the sample, and the inflation expectation under the assumption of viscous information is estimated. On the basis of this, a nonlinear LSTR model is established to depict the asymmetric adjustment path of inflation rate. The results of the model estimate show that when the inflation expectation exceeds a certain threshold value, the effect on the future inflation will decrease. In addition, by comparing the effects of interest rate and M1 on prices, this paper finds that when inflation expectation is lower than 2.8, reducing M1 can significantly inhibit inflation, and when inflation expectation is between 2.8 and 3.9, Both monetary policy instruments have significant effects on inflation, and when inflation expectation is higher than 3.9, interest rate is an effective means to restrain inflation in the future.
【作者单位】： 东北财经大学;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目号70673009) 教育部社科规划基金项目(项目号10YJA790021)的资助
【分类号】：F822.5;F822.0;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1918173