人民币汇率波动弹性空间测度

发布时间：2018-06-10 15:28

  本文选题：汇率波动弹性空间 + 指数加权移动平均　； 参考：《东南学术》2013年04期

【摘要】：汇率波动弹性空间是有管理的浮动汇制或中间汇率制的管理核心,黄志刚(2010)通过评估的方法测算了2005年6月-2008年12月人民币汇率波动弹性空间的变化,虽然测算的效果良好,但方法上需要进一步突破,即要实现从评估的测算向模型的测度跨越。研究表明,运用风险管理中的VaR方法,并借用修正的EWMA模型可以完成这一跨越。实证结果表明:稳健型EWMA模型是人民币汇率波动弹性空间的测度模型;当前人民币汇率波动的弹性空间约为1%。其政策含义是,人民币汇率弹性(即波动区间)进入调整阶段,应由当前的0.5%调整到1%。如不及时调整,我国货币政策的独立性将会受到影响,当前货币政策效果不明显可能与此相关。
[Abstract]:The flexible space of exchange rate fluctuation is the management core of the managed floating exchange rate system or the intermediate exchange rate system. But the method needs further breakthrough, that is, to realize the measurement leapfrogging from the evaluation to the model. The research shows that the leapfrogging can be accomplished by using the VaR method of risk management and the modified EWMA model. The empirical results show that the robust EWMA model is a measure of the flexibility of RMB exchange rate volatility, and the current flexibility of RMB exchange rate volatility is about 1. The policy implication is that the RMB exchange rate elasticity (the fluctuation range) should be adjusted from the current 0.5% to 1%. If not adjusted in time, the independence of China's monetary policy will be affected, and the effect of current monetary policy is not obviously related to this.
【作者单位】： 福州大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“国际金融危机背景下的汇率制度风险控制及汇率弹性空间研究”(项目编号:70973021) 福建省社会科学规划重点项目“基于我国汇率制度风险控制的汇率弹性空间研究”(项目编号:2009A032)阶段性成果
【分类号】：F832.52

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本文编号：2003698